莫让汇率风险成为企业对外并购“拦路虎” -火狐体育
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随着近年来我国企业对外投资并购步伐的加快，当中所涉及的汇率风险日益凸显。在此背景下，期货市场亟待推出外汇交易品种，以弥补我国内地市场汇率避险工具的不足。
上周有媒体报道称，去年我国对外投资增量跻身全球第三，其中跨境并购占比过半。本月，国内企业的数起对外并购也赚足了眼球。4月2日，中粮集团宣布收购来宝农业51%股权；4月3日，南京新百收购英国福来得百货公司89%股权，此次收购成为迄今国内零售业最大的一起对外投资；4月14日，五矿集团宣布收购秘鲁铜矿项目，交易对价达58.5亿美元，这是我国金属矿业迄今最大的对外收购。
在对外并购频频出现的背后，一方面是我国在经历高速经济发展之后，对资源的旺盛需求；另一方面是在经济转型期，国内企业希望通过对外并购，开拓新的增长点。根据联合国贸发会议的世界投资前景调查，中国被列为世界上最有前途的外国直接投资来源地。
不过，在大手笔对外并购风光无限的背后，隐藏着诸多障碍和风险，其中包括不容忽视的汇率风险。
如果企业采用现金并购方式，就会面临收购币种、购汇时机等选择。而企业并购从签约到最后结算的时间间隔往往较长，其间汇率的不利变动，很可能会给企业带来损失。20世纪末，日本也曾出现过企业对外并购狂潮，但许多并购案以失败告终，其中最直接的风险因素就是汇率波动。
今年2月以来，人民币对美元呈现贬值趋势，到目前为止累计贬值幅度接近3%。未来，人民币汇率双向波动或成为常态，这无疑对国内企业的对外并购带来了更大的挑战。
对此，相关企业一方面需要提高外汇风险管理意识，将其纳入企业整体战略；另一方面要加强外汇人才储备和培养，深入研究汇率走势。而在另一个层面，目前国内外汇避险工具不足、避险成本偏高的现状也亟待改变。
针对并购中的汇率风险，目前常见的“化解”方式是，并购双方约定按一定的比例共同承担。显然，这种方式治标不治本。要想标本兼治，外汇期货、期权等金融衍生工具的使用必不可少。
中金所相关人士近日透露，外汇期货已在中金所内实现了“小仿真”，一些市场机构参与了仿真测试，各项研究工作正在有条不紊推进。可以预见，未来一旦外汇期货推出，我国企业在应对汇率风险时将会更加从容。
中大期货有限公司，成立于1993年的老牌期货公司，是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司，是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司（股票代码：600704）的控股子公司，四大期货交易所会员单位，上海期货交易所理事单位，首批获得“期货投资咨询业务资格”。
