4月24日,伦敦金属交易所(lme)首次披露了来自亚洲的交易所占的比重。lme行政总裁庄敬贤(garry jones)在亚洲年会上透露,过去一年lme的业务增长60%至65%,亚洲交易已经占lme电子盘日均交易量的10%-25%。
随着中国在国际大宗商品市场上迅速崛起,商品交易的重心也不断东移。正是看好其中的巨大潜力,港交所在2012年底以22亿美元的天价顺利收购lme,希望借助其在全球金属交易领域的平台优势,大力拓展亚洲商品业务,并冀望未来数年内将“沪港通“的模式成功复制到商品领域。
商品交易重心东移
渣打全球金属主管董事总经理 jeremy east 表示,“过去亚洲商品定价一直取决于纽约及伦敦市场,随着亚洲交易量增加,亚洲地区开始自行为商品定价,全球金属交易重心开始向东移。随着亚洲区的流动性增加,投资者亦较倾向于亚洲时区内进行交易,可以见到不少金融机构亦就此作出配合。”
他认为,内地正尝试打开本地市场,希望提供较公开的环境,并相信上海自贸区的成立,将有助促进市场进一步开放,预期内地未来会建立在岸及离岸期货交易中心。
“中国占全球金属进口的40%以上,亚洲在现货商品市场的交易比重正在不断上升,同时以目前lme平台的交易量来看,大中华地区交易所占的比重也在增长。亚洲未来对全球商品衍生品市场的价格影响力也将越发重要。”伦敦苏克敦金融亚洲业务发展部总监jermey goldwyn指出。
lme一直以机构投资者参与为主,为了迎合亚洲市场众多散户投资者的需求,港交所计划在年内上市四只商品合约,包括铜、铝、锌和动力煤。在产品设计上,每手合约的大小与国内交易所目前提供的合约一致,便于投资者在不同市场上买入卖出进行套利交易。此外,多位参会人士均表示,港交所未来有空间推出钢铁、焦煤、铁矿石等相关产品。
内地交易所国际化之路
“我们的市场目前仅限于内地机构和公民参与,这和实体经济已经充分国际化的需求不相适应,需要尽快实现国际化。”上海期货交易所理事长杨迈军的一句话,说出内地几大商品/期货交易所共同的心声。
寻求国际化的要求,首先落在扩展产品种类上。杨迈军介绍指,上海期货交易所正考虑推出锡、镍等有色金属产品,在已经较为成熟的有色金属期货基础上,也考虑推出指数产品,并对期货交易较为成熟的铜、黄金、白银等推出相应的期权产品。传统上以农产品为主的大连商品交易所,也同样在着力拓展新产品。去年,该交易所已经增推了5个品种,上市品种达到15个,跨六大领域。
“中国市场上虽然期货品种已经有40多个,但交易工具仍相对单一,一般就是简单的期货。”大连商品交易所理事长刘兴强表示,该交易所计划推出期权和商品指数,前者在交易工具方面为投资者提供更多机会,后者则给投资和企业的风险控制方面提供更有效的工具。
郑州商品交易所副总经理巫克力也表示,该交易所计划从农产品为主的期货交易所转变为综合性产品交易所,从单一拥有商品期货发展为既有商品期货又有商品期货为基础的其他类别衍生品交易所,并从封闭式的交易市场转为开放式的交易平台。
去年7月5日开始,上海期货交易所开始推出夜盘交易,到年底时已经从最初的黄金、白银扩展至有色金属,在交易时段方面尝试与国际市场更大程度地贴近。在夜盘交易的基础上,杨迈军透露,上海还在积极推进上海能源交易中心的建设,准备推出原油期货。中国在原油上对外依存度接近60%,随着城镇化发展对原油的需求还会继续增加,他指出,建立这样一个能够反映亚太时区原油供求的市场极具意义。
“目前在证监会的领导下,各部委积极配合,进展比较顺利。”杨迈军表示,建立起一个国际化的原油期货平台,也希望由此推动上海期货交易所率先实现国际化,吸引全球投资者,希望在此基础上,其他交易成熟的有色金属、黄金、白银等品种也能逐步对外开放。
港交所一直期望扮演中国内地交易所走出去和国际投资者引入内地市场的连接桥梁。李小加在会上表示,如果未来lme的产品和内地各大交易所的产品可以在对方市场互挂,将有助于内地市场的国际化。然而在被问及目前国内三大商品交易所哪些合约适合在港交所互挂时,他却无奈的回答到:这个问题暂时没有结论。