一：经济环境：
(一)：美元指数走势
在美联储称可能放缓qe，且中国现金危机恶化后，全球股市、政府债券和商品市场周四遭到抛售。
美联储伯南克周三的言论继续发酵。伯南克周三说，如果经济足够强劲，美联储将在今年晚些时候开始缩减每月850亿美元的qe规模，并可能在明年中期前后结束qe。中国市场也令人担忧，周三中国银行间隔夜拆息大幅攀升，七天期回购利率升至至少2006年以来最高。此外，6月中国汇丰制造业pmi初值降至九个月低点。
msci全球指数大跌3.5%，录得2011年11月以来最大单日跌幅。msci新兴市场指数大跌4%，此为2011年9月22日来的最大单日跌幅。
标普500指数跌2.5%，创下2011年11月以来最大单日跌幅。标普500指数收于50日移动均线之下，仅为年内第二次，且为5月2日来首次收于1,600点下方。欧洲stoxx 600指数大跌3%至今年最低收盘水平，且单日跌幅为自2011年11月来最大。德国dax指数跌3.3%，是逾一年最大跌幅。
沪指周三跌2.8%，恒指跌2.9%，日经指数跌1.7%，澳洲股市跌2.1%。债市方面，10年期美债收益率触及2.47%，为近两年高点，尾盘回落至2.40%。10年期德债收益率大涨11点至1.67%。10年期意大利和西班牙国债收益率分别跳涨30点和34点，报4.56%和4.86%。
商品也全线大跌，黄金和白银价格跌至近三年低点，铜价跌至20个月低位，其他工业金属也全面下挫。wti原油创七个月最大单日跌幅。
现货黄金重挫5.2%，报每盎司1,280.69美元，此为2010年9月来最低。comex黄金期货暴跌6.4%至每盎司1,286.20美元，跌幅为四月中旬以来最大。白银期货暴跌8.3%至每盎司19.823美元，也为近三年低点。铂金和钯金期货也分别下跌4.2%和4.5%。
全球最大的黄金etf——spdr gold trust的黄金持仓量周三跌破1000吨，降至四年来最低。周四到期的7月wti原油期货下跌2.84美元，报每桶95.40美元，跌幅2.9%，此为去年11月来最大单日跌幅。ice 8月布伦特原油期货跌3.7%，并在盘后交易中扩大跌幅至约4%。
(二)：中国宏观经济
2013年6月20日，这个疯狂的一天，足以载入中国银行间市场史册。当日，银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%，7天回购利率最高达到28%。在近年来很长时间里，这两项利率往往不到3%。
市场传言中国银行陷入违约，造成市场恐慌。周四晚，中国银行有关负责人表示，中国银行从未发生资金违约事件，6月20日按时完成全部对外支付。有关市场传闻不属实。
二：国外菜籽期货
(一)：加拿大油菜籽走势
除了部分地区有问题外，西加拿大大部分地区的油菜籽作物状况良好。旧作油菜籽供应紧张，这使得油菜籽价格受到有力支撑。油菜籽市场技术面同样向好，吸引买盘介入。不过南美大豆供应充足，多头逢高获利平仓抛售，制约了大盘的上涨空间。
芝加哥期货交易所(cbot)豆粕期货下跌，限制其涨幅。
美国农业部公布，最新一周出口销售52,600吨2012/13年美国大豆和108,500吨2013/14年美国大豆，低于预估的两年共计销售350,000-550,000吨。
美国农业部公布，最新一周出口销售26,500吨2012/13年豆粕和114,600吨2013/14年豆粕，前者低于市场预估，后者高于预估。
三：菜粕基本面现状
现货方面，湖北宜昌地区新菜籽收购价稳定，当地某企业新季油菜籽挂牌收购价格为2.53 元/斤，水杂13%，价格较上周持平。安徽滁州定远地区新菜籽收购价格在5100 元/吨。湖北地区国产菜粕出厂报价2800-2900 元/吨；安徽滁州地区新季菜粕价格企稳。今日当地某企业菜粕售价格为2900 元/吨。江苏地区国产菜粕出厂报价2850-3000 元/吨。
菜籽方面：九江中粮消息，5月20日收菜籽到今日整整一个月，目前收24700吨菜籽，去年同期收了60000吨，最终收了11万吨。今年种油菜花的农民惜售，国产菜籽难收！银祥集团九月前没有加籽，漳州中纺剩半船澳籽，福州集佳七月已经预售完毕，下一船供应8，9月份！择机买入中纺7月澳粕，集佳8月加粕。
近日市场前期一致看空，美豆近月挤仓、远月天气炒作行情引出第一波涨势。5月美豆整月维持上扬走势，而国内豆粕、菜粕上半月横盘整理，主要原因仍是市场前期过分看空后市，饲料厂认为随着大豆大量到港和新菜籽收割，现货价格将逐渐回落。然而预期中的大豆集中到港一再推迟，因菜籽晚到、停机检修、收储政策迟迟未定等原因，菜粕同样面临现货供应紧张的情况。5月17日，美豆软逼仓及5月底天气炒作行情终于带动国内豆粕、菜粕上涨，终端采购商被动跟盘购买。
政策逐渐明朗，或支撑三季度国产菜粕价格筑底。6月以来，主导菜粕1309合约大涨的主要因素则是收储政策。据称，为防止进口菜油掺混进国储，中储粮很可能将统销菜粕。同时，中储粮曾建议企业菜粕售价不低于2700元/吨，据此市场推测与往年菜粕结算价远低于市场价格(去年为2150元/吨，之前三年多在1900元/吨左右)相比，此次统销菜粕价格将与市场价比较接近。
基于大豆到港压力，且各地报价普遍已超过2700元/吨，后期现货价格再度上涨空间不大，但因基差高企，盘面压榨利润仍处于较大亏损，菜粕1309合约仍会振荡偏强，除非国储托市收购政策有新的变化或与传言有较大偏差。
综上所述：三个月内，未来国内菜粕市场价格仍将较为坚挺。笔者认为选择菜粕1309合约，择机做多较为稳妥。近期市场受到银行流动性危机影响，悲观情绪较重，这为买入菜粕1309提供了机会。进场点位：1：近月份菜粕现货价在2800上方。2：国储收购价的支持。3：技术面分析中：rm1309合约可在回调至2550附近买入。目标看高至2650一线。
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