20131030中大昆明早盘提示 -火狐体育

每日宏观策略观点： 
1、美国：美国8月s&p/cs20座大城市房价指数年率增12.82%，好于增12.50%的预期水平，创2006年2月以来最大涨幅，显示美国房产市场继续复苏。美国9月零售销售环比下降0.1%，预期增长0.1%，8月环比增0.2%。虽然9月零售销售整体环比意外下降，但当月不计汽车销售的零售销售环比增0.4%，明显高于8月增幅0.1%，显示了美国家庭消费在10月联邦政府关门前支持着经济扩张。
2、中国：
（1）昨日央行重启了暂停两周的逆回购，进行130亿元的7天逆回购操作，但是中标利率较之前上涨20个基点至4.1%，量小价升，向市场传递了偏紧的货币政策态度，此外，央行在周一还持续续发3年期央票，市场谨慎态度蔓延，银行间利率居高不下，中国央行官员称，总体来看当前流动性依然充裕，预计四季度资金面及公开市场操作都将继续保持平稳；仍建议机构要适度收缩杠杆。流动性再度步入宽松只有在两种情况下才会发生，第一，外部流动性再度恶化，美国经济复苏超预期，市场再度燃起退出qe的预期，而届时预计央行也只是通过公开市场操作逆回购对流动性微调；第二，经济增长在政府底线以下或者通胀远离警戒线，然而现在我们仍然看不到这种情况的发生。我们认为四季度流动性整体要比三季度略紧。
（2）三中全会会期公布，将于11月9日至12日召开。
3、今日重点关注前瞻：
周三（10月30日）：
16:00，西班牙第三季度gdp季率，前值-0.1%；
18:00，欧元区10月经济景气指数，上月96.9，预期97.5；
20:15，美国10月adp就业人数，上月16.6万人，预期15万人；
20:30，美国9月季调后cpi环比，上月0.1%，预期0.2%；
21:00，德国10月cpi初值同比，上月1.4%，预期1.4%；
2:00，美联储fomc宣布利率决定； 

股指：
1、宏观经济：10月汇丰中国制造业pmi预览值为50.9%，较上月终值上升0.7个百分点，好于预期，显示制造业经济继续回暖，生产、新订单、就业等分项指数均有明显回升。由于9月汇丰pmi终值大幅下调，市场对10月汇丰pmi预览值数据持有一定程度的疑虑。
2、政策面：三中全会临近，改革预期升温，政策氛围继续向好；李克强表示既不放松也不收紧银根，引导市场预期；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化；证监会表示新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动，有利于缓解ipo重启忧虑；央行延续央票到期续做和逆回购中标利率上调，显示货币政策中性偏紧立场。
3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速有所下调。
4、流动性：
a、央行本周二开展了130亿元7天期逆回购操作，中标利率4.1%，较前一期上调20bp，本周公开市场初步净投放资金131亿元。
b、昨日银行间市场质押式回购利率(r007)5.04%，隔夜回购利率(r001)4.57%，资金利率趋紧。
c、新股继续停发；11月份全部a股市场和沪深300板块限售股解禁市值环比上月回落，限售股解禁压力有限，本周限售股解禁压力有限；上周全部a股市场和沪深300板块产业资本减持力度明显回落；10月25日当周新增a股开户数和新增基金开户数回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回落。 
5、消息面： 
三中全会将审议《全面深化改革若干重大问题的决定》
传央行建议机构要适度收缩杠杆 不要太激进  
小结：三季度和9月份经济数据基本符合预期，工业增速稍有回落，但仍处高位，10月汇丰pmi初值超预期回升，宏观面中性偏多；三中全会时间确定，改革预期升温，政策氛围继续向好，股指短线存在反弹可能，会后面临回调压力。
 

国债：
1、周二央行公开市场操作开启逆回购，提振市场，但逆回购利率上行20bp，债券市场再度承压。尾盘市场恢复平稳。国债变动不大，金融债遭到抛盘。tf1312合约ctd券（130020.ib）收益率4.16%（ 1bp），净价 99.4601（-0.06）。以4%-5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论 价范围为tf1312(93.36- 93.476)，tf1403(93.533-93.882)，tf1406(93.698- 94.288)。期货价格反映的资金成本约为5.24%，期货价格合理。

2、收益率曲线中长端高位趋稳，短端大幅上行，曲线平坦化上行，体现市场对货币政策的谨慎态度。国债1y 3.85%（ 10bp）、3y 4.07%（ 12bp)、5y 4.07%( 3bp)、7y 4.16(-6.04bp)、10y 4.21%（ 1bp）。国开债曲线上行幅度较大，市场恐慌情绪较重。1y 5.01%（ 19bp）、3y 5.15%（ 7bp)、5y 5.23%( 7bp)、 7y 5.28( 10bp)、10y 5.29%（ 9bp）。

3、央行逆回购缓解资金市场紧张情绪，市场在下午恢复到均衡状态，总体态势比昨日缓和很多。隔夜资金4.5716%（ 1.52bp），7天回购5.0366%（ 3.49bp）、14天回购6.4277（ 3.28bp）。

4、昨日央行公开市场开展了7天逆回购操作，交易量130亿元，中标利率4.1%，比之前高了20bp；另有3年期央票60亿到期，续作59亿。净投放资金131亿元。央行重启逆回购，但利率上调，显示央行货币政策延续6月份以来的偏谨慎的态度。但不意味着货币政策加码收紧。

5、央行29日发布,　9月份中国央行新增外汇占款2682.04亿元，环比增加1703.32亿元,环比大涨174%,触及5个月新高.

6、本周利率债供应量依然较大，不利市场收益率下行。但进入11月，供应量环比减少。

7、小结：一、央行重启逆回购，以缓和货币市场紧张情绪，稳定机构预期。逆回购利率上调，显示央行货币政策延续6月份以来的偏谨慎的态度。而近期央行紧平衡操作与其对外汇占款预判有关，并不意味着货币政策加码收紧。 二、目前利率震荡至高位，反映较强悲观预期。本周波动剧烈的市场中，中长端国债企稳。债市偏弱但不建议继续追空。

贵金属：
1、 较昨日15:00 pm，伦敦金-0.9%，伦敦银-0.6%
2、 美国9月零售销售月率下降0.1%，预期上升0.1%，上月0.2%；9月核心零售销售月率上升0.4%，上升0.1%；美国9月ppi月率下降0.1%，预期上升0.2%，前值上升0.3%；年率上升0.3%，预期上升0.6%，前值上升1.4%；美国8月s&p/cs20座大城市房价指数年率上升12.8%，预期上升12.5%，前值12.4%；美国10月咨商会消费者信心指数，前值71.2，预期75，前值上升80.2；
3、 欧洲央行nowotny：欧洲央行不大可能继续降息；负利率并非是从现实角度出发；没有工具可以用来应对强势欧元；不欢迎欧元升值，但必须适应它；欧元区增长前景是平衡的，且正在得到改善，复苏明显已变得更加稳固，可自我维持；当前的欧洲央行政策利率对所有国家而言都是可接受的；欧洲央行可能接受希腊债务减记。
4、 今日前瞻：16:55 德国10月季调后失业率预期上升6.9%，前值6.9%；18:00 欧元区10月经济景气指数 ，预期97.3，前值96.9；20:15 美国10月adp就业人数，预期15万，前值16.5万；20:30 美国9月季调后cpi月率，预期上升0.2%，前值上升0.1%；21:00 德国10月cpi初值年率，预期上升1.4%，前值上升1.4%；
5、 中国白银网白银现货昨日报价 4485元/千克（-00）；comex白银库存 5213.38吨（ 21.98），上期所白银库存 427.834吨（-4.064）；srpd黄金etf持仓 872.020吨（-0.00），白银ishares etf持仓 10502.23吨（ 0.00）；上海黄金交易所交易数据：黄金td多付空，交收量11756千克；白银td 多付空，交收量1200千克； 
6、 美国10年tips 0.35%（ 0.00%）；crb指数 280.64（-0.44%），标普五百1771.95（ 0.56%）；vix13.41（ 0.10）；
7、 伦敦金银比价59.69(-0.42），金铂比价0.91（-0.00），金钯比价1.80（ 0.00），黄金/石油比价：13.859（-0.026）；
8、 小结：短期问题：滚动的美国经济数据和货币政策预期重回市场焦点，我们预期在复苏动能并无进一步增强且财政不确定性持续存在的情形下，美联储开始缩减qe的时间节点将延后（基准预测是12月份fomc会议，但是若明年第一季度仍面临债务之争的话，有可能进一步延后），在无数据表明美国经济重新加速而导致美联储货币政策调整之前，这将支撑贵金属表现；从交易数据来看，美国10年期tips已经下降至今年6月19号以来的水平；黄金与crb指数的比价、黄金与原油的比价都上升至今年6月份以来的高点；而黄金etf持仓仍在持续下降，白银etf持仓较稳，短多风险犹存，且空间不宜看高。中期问题：全球经济复苏和货币政策逐步收敛的大格局没有改变，欧元区、日本、中国更为广泛的复苏对资产的影响如下：全球股指上升（利空贵金属）、利率上升（谨慎利空）、削弱美元强势局面（谨慎利多）、支撑整体周期性大宗商品需求（利多），中期而言我们认为这样的经济基本面和资产预判对贵金属仍偏利空。

金属：
铜：
1、lme铜c/3m升水2（昨贴9.5）美元/吨，库存-1525吨，注销仓单 32550吨，大仓单维持，lme铜库存继续下降，基差走强，注销仓单增加明显，截至10月1日comex基金持仓净空头转至净多头附近。
2、沪铜库存本周 37吨，现货对主力合约升水150元/吨（昨升250），废精铜价差3900（昨4050），国内显性库存已有所增加。
3、现货比价7.18（前值7.22）[进口比价7.39]，三月比价7.17（前值7.17）[进口比价7.38]，国内进口到岸升水处于高位。
4、基本面：中国智利秘鲁等主要铜生产国今年产量增幅明显，国内需求也较去年同期增长显著。四季度供应预期增幅达，而需求转弱，供需矛盾较突出，但进口需求预计维持。当前比价高位回落，废精铜价差有所回落。
 
铝：
1、lme铝c/3m贴水45.5（昨贴45.5)美元/吨，库存-5925吨，注销仓单-4875吨，库存有所增加，注销仓单回升明显，基差持稳。
2、沪铝交易所库存-4037吨，库存下降，现货对主力合约升水65元/吨（昨升85），沪铝升水高位回落。
3、现货比价7.83（前值7.87）[进口比价8.17]，三月比价7.62（前值7.66）[进口比价8.14]，{原铝出口比价5.39，铝材出口比价6.90}。
4、国外减产明显，国内产量依旧维持，下游需求平稳，但国内铝材产量增幅明显，行业整体成本有所下移。近期库存降幅趋弱，现货升水回落下交易信号有所转弱，成本支撑。
 
锌：
1、lme锌c/3m贴水35（昨贴35.5）美元/吨，库存-2200吨，注销仓单-15225吨，库存降幅明显，但注销仓单回落，基差持稳。
2、沪锌库存-7209吨，现货对主力升水35元/吨（昨升95），现货升水有所回落，库存表现较好。
3、现货比价7.81（前值7.87）[进口比价7.99]，三月比价7.71（前值7.73）[进口比价7.97]。
4、精炼锌产量增幅较慢，但矿供应较宽松。行业去库存明显，现货升水情况下供应端没有明显利空，沪锌逢低买入。
 
铅：
1、lme铅c/3m贴水19.75（昨贴19.5）美元/吨，库存 0吨，注销仓单-0吨，近期库存维持高位，注销仓单下降，基差走强。
2、沪铅交易所库存-155吨，去库存较缓慢，现货对主力贴水110元/吨（昨贴90）。
3、现货比价6.46（前值6.49）[进口比价7.68]，三月比价6.55（前值6.57）[进口比价7.74]，{铅出口比价5.55，铅板出口比价6.09}。
4、伦铅基本面较强，近期受到交易数据的扰动较明显，内外比价相对高位持稳，国内依旧偏弱。
 
镍：
1、lme镍c/3m贴水62.5（昨贴62.5）美元/吨，库存-756吨，注销仓单-930吨，伦镍库存上升，注销仓单上升，贴水小幅回落。镍价上涨受印尼禁止矿出口的消息影响。
2、现货比价6.87（前值6.88）[进口比价7.24]。
3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，但是有成本支撑，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。关注印尼可能禁止镍矿出口和减产。
 
综合新闻：
1、江西铜业2014年精炼铜产量可能再次持平，因废铜供应吃紧。2014年精炼铜产量料持平于120万吨，与2013年和2012年相同。2014年中国可能出口50万吨精炼铜，与今年水准相当。
2、研究机构安泰科称，2014年中国精炼铜需求料加速增长，但不足大幅提升进口，因产出增速更快。预计2014年中国铜需求增长6.5%至870万吨，因中国政府持续对电力行业进行投资。2014年需求增幅高于今年的增幅预估值6.4%，高于2012年实际增幅4.8%。供应面，2014年精炼铜产量增幅微降至7.4%左右，2014年中国生产680万吨精炼铜。明年供应缺口在190万吨，今年缺口在184万吨。尽管废铜供应短缺，中国今年的精炼铜产量有望增长12.7%至633万吨，因更多炼厂转而使用铜精矿。2013年的精炼铜产量中近70%来自铜精矿，高于2012年的66%，2011年65%。
3、智利9月铜产量489170吨，同比增加5.4%。1-9月智利铜产量增加6.3%至424万吨左右。
4、10月29日lme评论：基金属涨跌互现，市场聚焦fomc会议。
 
结论：铜价四季度预计转弱，逢高空，近期外盘贴水缩减明显，注销仓单大幅增加，近期仍高位震荡。沪铝近期库存降幅趋缓，交易信号转弱。锌市继续去库存，预计14500-15200元/吨一线震荡，近期现货升水回落，交易信号转弱。
  

钢材：
1、现货市场：国内钢材市场稳中趋强，个别地区小涨；铁矿石价格稳中趋弱，市场观望气氛浓厚，成交变化不大。
2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3400（-），二级螺纹3420（-），北京三级螺纹3380（ 20），沈阳三级螺纹3280（-），上海6.5高线3310（-），5.5热轧3420（-20），唐山铁精粉1045（-），青岛港报价折算干基报价1005（-），唐山二级冶金焦1400（-），唐山普碳钢坯2970（-）
3、三级钢过磅价成本3810，现货边际生产毛利-7.4%，螺纹焦炭矿石期盘5月利润-4%。
4、持仓：螺纹变化不大；铁矿石中粮增持多单。
5、新加坡铁矿石掉期5月118.08（ 0.02），q4价格129.14（-0.01）。
6、小结：螺纹钢总体上仍是小库存与低需求之间的矛盾，行情近期虽弱，但下方空间不大，主要是期货近月受到仓单压力以及北方较低的现货价格压力而向下回归。铁矿石基本面港口库存增加明显，后期供应压力渐显，上市初月间结构与新交所结构需趋于一致，套利资金对新交所利多，对国内期货利空。

钢铁炉料:
1、国产矿市场维持稳定，成交一般。进口矿市场弱势盘整，市场活跃度不高。
2、 国内炼焦煤市场主流持稳，局部地区成交较弱，预计短期价格仍以稳为主。进口煤炭市场维稳运行，交投气氛一般，成交尚可
3、 国内焦炭现货市场盘整，受钢材价格疲软和焦炭库存低的影响，价格未出现波动，市场成交尚可。 4、 环渤海四港煤炭库存1412.4万吨（-200），上周进口炼焦煤库存742万吨（-7），上周进口铁矿石港口库存8036万吨（ 299），粗钢日均产量210.68（-2）
5、 天津港一级冶金焦平仓价1500（0），天津一级焦出厂价1500（0），天津钢铁一级焦采购价1390（0），唐山二级焦炭1400（ 25），临汾一级冶金焦1310（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）
6、 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价530-535（0），62%澳洲粉矿131.5（-0.5），唐山钢坯2970（0）。
7、 柳林4号焦煤车板价1150（0），京唐港s0.6a8.5澳洲焦煤1075（0），日照港a8.5s0.43美国焦煤163美金（0）；澳洲中等挥发焦煤s0.6a10离岸价133美金（0）；港口主流焦煤折算盘面价格1080（0）。
8、昨日现货暂稳，期货方面，焦煤焦炭盘中创出新低，尾盘价格回升。商品1401合约逐渐临近，期货价格总体呈回归现货的趋势。目前升贴水看，炉料较为正常，建议多空观望，积极逢低做反套头寸。

橡胶：
1、华东国产全乳胶17200-18600，均价17900/吨（ 0）；仓单102810吨（ 1590），上海（ 640），海南（-0），云南（-50），山东（-0），天津（ 1000）。
2、sicom tsr20近月结算价229（0.7）折进口成本16610（63），进口盈利1290（-63）；rss3近月结算价251.5（2）折进口成本19717（157）。日胶主力261.2（3.7），折美金2678（40），折进口成本20876（297）。
3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2540美元/吨（0），折人民币19703（15）；20号复合胶美金报价2385美元/吨（0），折人民币17144（13）；渤海电子盘20号胶17053元/吨（135）。
4、泰国生胶片73.31（0.47），折美金2363（17）；胶团66.5（0.5），折美金2143（17）；胶水71.5(-0.5),折美金2304(-15)。
5、丁苯华东报价13550（0），顺丁华东报价13450元/吨（0）。
6、截至10月15日，青岛保税区天胶 复合库存约22.09万吨，较半月前下降9100吨。
7、据金凯讯10月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.7至79.5；半钢持稳于82.5。
 
小结：消息称国储确定收储烟片5.4万吨，有关全乳的收储暂无确定消息。1401较烟片进口成本低252元。保税区库存下降，山东轮胎厂开工下滑。沪胶价格季节性： 9、10月偏强，11月弱。
 
沥青：
1、沥青厂库价格在4500-4740元，均较前一日持稳。厂库价格重心在4500-4630。实际成交低端价较4500低。
2、韩国沥青华东到岸美金价587.5（ 0），折进口成本4466元，折盘面4416元。
3、山东焦化料4980（ 0），华南180燃料油4540（-0），brent原油109.01（-0.6）。
4、截止10月23日一周，沥青厂库存36%（-2%）；开工率67%（-2%）
5、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。
 
小结：沥青现货整体价格持稳，中海泰州沥青价格小幅上调20。沥青库存下降，开工下降，11月终端需求转弱；山东焦化料供应收紧导致价格上涨。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。
 

pta: 
1、原油wti至98.20（-0.48）；石脑油至926（ 13），mx至1190（ 3）。
2、亚洲px至1424（-5）cfr，折合pta成本7836元/吨。
3、现货内盘pta至7360（-0），外盘1000（-0），进口成本7643元/吨，内外价差-283。
4、江浙涤丝产销尚可，平均110%。聚酯涤丝价格多数稳定。
5、pta装置开工率81.8（-4.2）%，下游聚酯开工率76.3（-1）%，织造织机负荷72.7（-0）%。
6、中国轻纺城总成交量升至753（ 12）万米，其中化纤布613（ 8）万米。
7、pta 库存：pta工厂1-5天左右，聚酯工厂3-5天左右。
 下游聚酯产销略有好转，但聚酯亏损负荷在继续下滑，pta需求萎缩。但考虑上游石化产品止跌回暖，pta低位获得支撑，但后市仍不可过于乐观，中期弱势难有实质性好转，如遇反弹空头可轻仓介入。 

豆类油脂：
1cbot大豆：芝加哥期货交易所(cbot)大豆期货周二收高，交易商说，因低吸买盘，以及现货市场走坚暗示近月11月合约在本周稍晚没有交割。豆油是今日百分比涨幅最大的大豆产品市场，12月豆油合约结束六日连跌，因空头回补和棕榈油市场带来的支撑。一农业气象学家表示周三和周四美国中西部将普遍出现风暴天气，应该令大豆和玉米收割暂停。12月豆粕合约收报每短吨410.8美元，日内下跌3.9美元。12月豆油合约升0.61美分，收报40.97美分。
2马来西亚期市：棕榈油触及七个月来最高水准，因降雨预报引发供应担忧，马来西亚棕榈油期货周二跳升至七个月来最高水准，因市场担心几个种植区的暴雨天气可能令棕榈油供应中断。马来西亚气象部门网站周二通知称，未来一周暴风雨料将袭击该国大部分地区，包括sabah、johor和pahang等主要棕榈油产区。1月指标棕榈油上涨1.4%。
3 ice菜籽：周二，ice旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，主要原因是芝加哥期货交易所（cbot）豆油市场飙升。截至收盘，11月合约上涨3.70加元，报收484.50加元/吨。
4按下午三点点对点算，1月盘面压榨亏损1.9%，5月压榨亏损1.2%，9月压榨亏损1.3%；美豆11月船期基差103（0），南美豆3月船期25（0），南美9月船期13（0）。
5各地现货价张家港43豆粕报价4260（-30）；张家港四级豆油7100(0)；广州港24度棕油5720( 20)；湖北菜油8650（-50），菜粕3250（0）。
6 国内棕油港口库存88.2（-0.9）万吨，豆油商业库存103.5（-2.5）万吨，本周（截止10月25日）开机率54.6%（ 2.8%），进口豆库存458万吨（-30）。
7 美国农业部表示，截至周日，美国大豆收割率为77%，高于一周前的63%，且追平五年均值。
小结：美豆产量趋于确定，后期重点关注出口需求和国内压榨情况；南美种植面积预期创纪录，目前巴西天气好转，阿根廷天气相对恶劣，但仍有时间去改善。国内进口豆到港在11月中下旬之后压力最大，行情的关键在如何评判期货贴水是否完全反应供应的逐步宽松；菜粕出了跟随豆粕走势之外，受季节性需求淡季以及供应增加的影响将弱于豆粕。植物油方面，对马棕油的乐观带动了植物油的反弹，我们将关注这种乐观是否能够延续。豆油的压力来自于新油籽上市带来的供应充足。菜油有抛储的传闻。

白糖：
1：柳州中间商报价5600（ 0）元/吨，南宁中间商报价5510（-50）元/吨；柳州电子盘13113收盘价5380（-9）元/吨，14013收盘价5154（-2）元/吨；昆明中间商报价5300（-40）元/吨，1401收盘价5045（-3）元/吨；
柳州现货价较郑盘1401升水428（ 1）元/吨，昆明现货价较郑盘1401升水128（-39）元/吨；柳州1月-郑糖1月=-18（-1）元/吨，昆明1月-郑糖1月=-127（-2）元/吨； 注册仓单量559（ 0），有效预报0（ 0）；广西电子盘可供提前交割库存20300（-2700）。
2：（1）ice原糖3月合约下跌2.43%%收于18.45美分/磅，近月升水0.15（-0.03）美分/磅；liffe近月升水-2.5（-0.6）美元/吨；盘面原白价差微幅缩小；
（2）泰国hipol等级原糖升水0.6，完税进口价4201（-91）元/吨，进口盈利1399（ 91）元，巴西原糖完税进口价4166（-91）吨，进口盈利1434（ 91）元，升水-0.5。
3：（1）乌克兰糖生产商协会ukrtsukor称，截至10月24日，乌克兰国产甜菜糖产量为42.26万吨，上年同期为93.82万吨。
（2）叙利亚外贸总公司（gfto）周一招标，寻求进口27.6万吨白糖，招标截止日期为11月27日。
4： （1）10月26日，中粮集团北海华劲糖业有限公司正式开榨，成为2013/14榨季广西第一家开榨的糖厂，从而正式拉开广西2013/14榨季制糖期生产的序幕。
小结
a．外盘：“第二阶梯”生产国的出口压力、需求上的季节性淡季，目前看糖价向上动力不足，但是往下的空间也有限，毕竟巴西处于多事之秋；往后随着圣诞节前采购旺季的到来，巴西榨季的结束，供给与需求共同作用或推动季节性的向上行情；从长期来讲，外盘基本面在转好，但没看到供需结构上根本的调整，所以上行过程是曲折和迂回、底部不断抬升的；关注主产国新榨季产量和进出口情况；
b．内盘：广西开榨拉开序幕，给郑糖带来压力；目前1月面临工业库存可能偏紧的提振，另一方面又面临大批进口糖到港的压力，可能短期之内郑糖在目前价位维持震荡；但随着新糖大量上市的临近，在进口糖和新糖共同的供给作用下，1月合约的压力凸显；目前盘面间的配额外进口窗口关闭。

棉花：
一、价格与价差
1、主产区棉花现货价格：3128b级冀鲁豫19624（ 2），东南沿海19520（ 3），长江中下游19530（-5），西北内陆19556（ 0）；2129b级新疆20766（ 0）。
2、撮合1月合约收盘价19570（ 120）；郑棉1401合约收盘价19770（ 0）；cc index 3128b 为19662（-9）；cc index 3128b -郑棉1401收盘价=-108（-9）；郑棉1401收盘价-撮合1401收盘价=200（-120）。
3、美期棉ice1312合约收盘价78.32（-0.33），美棉现货均价75.71（-0.29），基差-2.61（ 0.04）。
4、cc index 3128b-美棉滑准税到岸价=4253（-9），郑棉主力近月-ice近月滑准税配额价格=5830（ 22）（注：盘面价差未考虑升贴水）。
二、库存
1、郑棉注册仓单20（ 0），有效预报168（ 23），合计188（ 23）。
2、ice仓单134991（ 20222）。
三、下游
1、下游纱线c32s、jc40s、tc45s价格分别至25840（ 0），30650（ 0），20910（-5）。
2、中国轻纺城面料市场总成交753（ 12）万米，其中棉布为140（ 4）万米。
四、新闻摘要
1、10月29日，计划收储10.03万吨，实际成交7.606万吨（新疆5.464吨，内地2.142万吨）。截至29日，2013年度棉花临时收储累计成交9.0323万吨，新疆累计成交66.812万吨，内地累计成交23.511万吨。
2、据usda统计，至10月27日美棉新花吐絮率为92％，较前周增11%；去年同期为96％；近五年平均值为94％。至10月27日，新花采摘率为34％，较前周增13个百分点；去年同期为47％，五年均值44％。根据苗情报告，有76％的新花生长状况正常（优秀10％，良好34％，一般32％），较前一周减2个百分点；不正常比例为24％（差14％，非常差10％）。


（所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！）