美联储加息前景vs中国需求前景
基本金属内外盘继续分化
黄臻
观点摘要：
行情回顾：
从内盘来看均呈回落之势，分时段来看，早盘十点之前各品种均呈低开横盘震荡整理态势，十点后开始大幅的震荡下行，午后除锌与铅继续震荡走弱之外，其余品种均呈日内低位横盘区间震荡整理态势；从影响因素来看，主要是受市场对于中国基本金属下游实际需求的忧虑与lme 铜亚洲库存回升的忧虑情绪影响。
从外盘来看整体呈分化之势，分品种来看，除铜与铝略有所回落之外，其余品种均呈震荡走强之势，从影响因素来看，一方面是受国际原油价格上涨的带动影响；另一方面则是受美国制造业与消费者信心数据不佳引发市场对于美联储本周议息会议不加息举措的乐观预期的影响；此外，市场对于中国铜与铝需求的忧虑情绪亦使得铜与铝的价格受到压制。
基本面跟踪：
1. 全球最大铜矿商智利国家铜业公司(codelco)的首席执行官表示，该公司将缩减针对rajo inca项目的计划，希望延长salvador矿的服务年限，并将在两年内做出投资决定。
2. 打称，目前市场普遍认为近期金属价格上涨“纯粹因为投机，没有基本面的支撑”，这种解读是不正确的。今年以来的中国数据质量已明显好转，数据表明2016年迄今总体的供应链状况改善，4月开始出现了经济活动季节性回升的证据。
3. 摩根士丹利称，近期中国投资者在大宗商品市场的投机交易飚升震惊全球市场，钢材、铁矿石、棉花以及鸡蛋交易活动大幅增加。该行分析师tom price和joel crane在周一的报告中指出，大宗商品吸引了中国投机者，投机活动令全球市场震惊。
4. 继2月末到期的一期非公开定向债务融资工具(ppn)违约后，中国广西有色金属集团周一公告，应于4月23日到期兑付的另一期本金为5亿元人民币的ppn，也未能按期兑付本息，连续出现违约。本次所涉及的ppn为13桂有色ppn002，期限三年，本计息期债券利率为5.56%，当前最新主体评级为bbb。主承销商为光大银行和国开行。
5. 球第二大铝生产商俄罗斯铝业（rusal）首席执行官vladislav soloviev称，全球铝需求将保持强劲，今年中国以外国家的供应将继续趋紧，为铝价自近七年低点反弹创造了条件。中国铝制品出口今年亦将放缓，因海外市场较国内市场升水缩窄。
6. 智利国家铜业公司(codelco)一位高管表示，该公司正考虑新建一座铜冶炼厂，以将产量提高逾10%，且愿意首度接受外资伙伴参与该公司的扩产。
7. 智利国家铜业公司（codelco）上周五表示，预计通过在el teniente铜矿实施不同的减灾对策，年底前将能够弥补该铜矿因暂停生产五日而造成的产量损失。
技术面分析：
铜：从短线来看，从短线来看，沪铜短线的反弹已告一段落，从中长线来看仍处于缓步震荡回落的态势之中；
铝：从短线来看，沪铝的持续反弹受阻，有回落的迹象，中线虽有所回落，但方向尚不明确，宜观望；
锌：从短线来看，沪锌短线已告一段落并出现了显著的回落之势，中线仍处于横盘之中；
铅：从短线来看，沪铅反弹结束并重回下行通道；
锡：从短线来看，沪锡虽有所回落，但仍处于横盘之中，宜观望；
镍：从短线来看，沪镍反弹之势已经受阻并呈缓步回落之势，而从中长线来看，沪镍的下行态势并未发生改变。
结论及操作建议：
铜与镍短线高抛低吸，波段交易，战略空单可继续持有；铝、锌、铅：短线观望。
风险因素：
1. 国际原油价格的走向；
2. 欧美一季度gdp数据及消费者信心数据；
3. 美国房地产与制造业数据；
4. 欧洲经济景气数据；
5. 美联储议息会议。
下载链接：【中大期货金属(有色金属)日报20160427——美联储加息前景vs中国需求前景 基本金属内外盘继续分化】
