供需失衡担忧重启 油价连续调整
张灵军
观点摘要：
行情回顾：
上一交易日，市场重新开始担忧供应过剩以及消费不及预期，油价在达到5个月以来新高后连续第三日下跌。最终首行brent和wti分别收于44.97（-0.86）和43.65（-1.13）美元/桶。7月wti-brent价差为-0.56（-0.21）美元/桶。
基本面跟踪：
1. 外媒援引两名代表报道称，opec仍然在字面上存在分歧，因而未能完成相关文件的谈判；长期战略计划每五年制定一次，为opec产油国制定目标和挑战；在2015年11月份会议上，opec代表们还推迟了五年期计划的制定工作。
2. 据美国石油协会数据显示，截至5月1日当周， api原油库存 126.5万桶，前值-107.6万桶。汽油库存-117.7万桶，前值-39.8万桶。馏分油库存-260.2万桶，前值-102.2万桶。库欣地区原油库存 38.2万桶，前值 188万桶。
3. 据anp数据显示，巴西国家石油公司旗下13家炼厂3月开工率为78.5%，环比下滑2.3%，同比下滑5.7%，创下近6年以来新低。
4. 据尼日利亚石油部长透露，尼日利亚准备在今年4季度开始在乍得盆地进行钻井活动，该区块的勘探增加了尼日利亚370亿桶的产能储备并提供了投资机会。
5. 据ipd拉丁美洲数据显示，2016年1季度委内瑞拉原油产量平均为259万桶/日，较2015年同期下滑19万桶/日。
6. 据彭博数据显示，北海bfoe原油6月装船量为78万桶/日，较5月89万桶/日下滑12%。
技术面研判：
从结构上看，周线在接近上轮下跌前的平台区间后开始下跌回调。wii短期上方压力位为46一线获得确认，下方支撑为41一线；brent短期上方压力位为48一线得到确认，下方支撑为42一线。
结论及操作建议：
市场重新开始担忧供应过剩和需求不及预期问题，油价从高位连续第三日调整。基本面上看，供给侧压力将重回，需关注伊拉克、尼日利亚、阿联酋、利比亚的产量下滑及复产进程，供给过剩格局仍未改变。短期来看，风险偏好修复的动力仍有一定支撑，但在关键压力区间基本确定后，建议以下跌回调思路对待。
风险提示：
1. 美联储加息节奏超预期。
2. 伊拉克、利比亚、阿联酋、尼日利亚原油产量恢复超预期。
下载链接：【中大期货能源化工（原油）日报20160504——供需失衡担忧重启，油价连续调整】
