美联储官员密集表态 美元指数回升
基本金属内强外弱
黄臻
观点摘要：
行情回顾：
从内盘来看沪期基本金属呈反弹回升之势，分品种来看，除铜低开之外，其余品种均呈高开之势，开盘后各品种均呈低探回升之势，分品种来看，铜、铝、锌、镍呈逐步震荡走强之势但尾盘出现快速回落，铅虽在低探后有所反弹但反弹力度不足，尾盘跟随铜价快速回落，而锡在低探回升后呈高位横盘区间震荡整理态势；从影响因素来看，一方面是受国际原油价格的带动续影响，另一方面是受美元疲软因素的影响。
从外盘来看整体呈冲高回落之势，分时段来看，亚洲电子盘的震荡走强主要是受市场乐观情绪炒作的影响，而欧美时段的大幅回落则主要是受美联储官员密集表态致使市场对于加息预期上升从而使得美元指数大幅反弹与美国周度就业数据不佳使得市场开始忧虑美国的就业市场前景两因素造成。
基本面跟踪：
1. 智利3月矿产铜产量较去年同期增加31%，因精矿及湿法冶炼的铜产量双双增长。 据智利铜业委员会（cochilco）称，3月铜产量为486,500吨，去年同期为472,500吨。
2. 智利铜业委员会（cochilco）公布的最新数据显示，智利3月出口了550,700吨铜，较去年同期出口的408,500吨增加34.8%。 3月铜出口量亦远高于2月出口的340,200吨。 同时，cochilco称，智利3月铜出口额为23.7亿美元，fob基准，较去年同期增加5.8%，较2月增加62.3%。
3. 近期在mb会议上，法国兴业银行认为由于原料供应紧张，2017年锌价将上涨。2016年lme锌均价1,750美元/吨，2017年预计将达到2,100美元/吨。 兴业银行研究部主管robin bhar认为，2016年、2017年锌市供应缺口将达到19万吨、40万吨。由于锌精矿市场供应逐渐短缺，中期锌基本面在逐渐改善。2015年，虽锌精矿供应量收紧475万吨，同比下降10.5%，但精炼锌产量同比仍然增长了4.9%。
4. 产能过剩及成本高昂等问题，导致过去铝价持续向下。lme现货铝价由2011年高位每吨2802美元回落，至今约1600美元水平。不过，铝行业龙头之一俄铝表示，北美洲、欧洲及亚洲的需求俱增，预计2016年整体原铝需求以5.7%或300万吨水平上升，而全球原铝供应减少，尤其中国市场收紧，应可支持lme铝价持稳。
5. 淡水河谷印尼（vale indonesia）公司先期承诺的pomalaa和bahadopi两项镍冶炼厂项目目前还未落实，公司方面表示，项目仍处于办理环境与林业部许可证程序中，何时开建还是未知数。 据悉，上述两家冶炼厂自2015年计划，pomalaa冶炼厂工程是与住友合资兴建，bahadopi冶炼厂项目属于自有项目，但是至今还没有启动的迹象。公司总经理尼哥.甘特尔表示，2项兴建冶炼厂工程仍在办理环境与林业部许可证程序中，主要是有关环境影响分析（amdal）部分。目前还不能确定该两家冶炼厂工程何时开工。而事实上，该公司凭着该大投资兴建冶炼厂，才获得政府允准延展合同至2045年。
6. 海关数据显示，2016年前三个月俄罗斯向独联体以外国家出口的铝量下降，但镍及铜出口量增加。 今年1-3月，俄罗斯向独联体以外国家出口838,300吨铝，低于去年同期出口的899,000吨。俄罗斯1-3月向独联体以外国家出口54,100吨镍，高于去年同期出口的52,600吨。 1-3月俄罗斯向独联体以外国家出口134,500吨铜，高于去年同期出口的109,100吨。
技术面分析：
铜：从短线来看，从日线来看，沪铜呈破位下行之势，将测试35300这一重要压力位，如若下破则下方短期支撑位在34100一线；
铝：从日线来看，沪铝已呈破位下行之势，将测试11700一线，如若下破则下方短期走马换将位在11300一线；
锌：从短线来看，沪锌仍将维持宽幅的横盘区间震荡整理态势，而从中长线来看，当前下行之势存在不确定性，宜观望；
铅：从日线来看，沪铅的下行之势将作调整，呈横盘之势，宜观望；
锡：从日线来看，沪锡虽有所回落，但仍处于横盘之中，宜观望；
镍：从日线来看，沪镍在冲高回落之后继续维持此前的宽幅横盘区间震荡整理态势。
结论及操作建议：
铜与铝的战略空单可继续持有；锌、铅、锡、镍以观望为主。
风险因素：
1. 国际原油价格的走向；
2. 中美通胀数据；
3. 美联储官员的密集讲话；
4. 美国的消费者信心数据。
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