eia库存数据救驾 油价先跌后涨
张灵军
观点摘要：
行情回顾：
上一交易日，油价受opec会议未达成协议影响下跌一度超过2%，但随后eia数据显示美国库存下滑使得油价再次收回失地。最终首行brent和wti分别收于50.04（ 0.32）和49.17（ 0.16）美元/桶。8月wti-brent价差收于-0.38（-0.15）美元/桶。
基本面跟踪：
1. opec在6月2日的会议后发表声明称，原油供需正在趋同；油价下跌导致了投资的大幅减少。若油价维持低位，2017年投资还将下降。barkindo将自8月1日起担任新任opec秘书长，任期3年。下一轮会议将在11月30日召开。这表明opec未能就新的产量目标达成协议，将维持目前无产量目标的状态不变。
2.据美国能源署数据显示，截止5月29日当周，美国eia原油库存-136.6万桶，预期-250万桶，前值-422.6万桶。汽油库存-149.2万桶，预期-350万桶，前值 204.3万桶。精炼油库存-125.5万桶，预期-92.1万桶，前值-128.4万桶。库欣地区原油库存-70.4万桶，预期-50万桶，前值-64.9万桶。精炼厂设备利用率89.8%，预期90.2%，前值89.7%。
3.据oil movements数据显示，截止6月18日，opec（不含厄瓜多尔、安哥拉、印尼）四周平均装船量下降至2377万桶/日，下降1万桶/日。
4.据anp数据显示，巴西4月原油产量229万桶/日，环比增加1.1%，同比下降4.3%。
5.利比亚国家石油公司董事长表示利比亚年底产量目标为80万桶/日，目前利比亚原油产量为31.3万桶/日，出口21.3万桶/日。
6.俄罗斯能源局数据显示，截止5月31日，俄罗斯炼厂检修产能99.8万桶/日，较一周前上升2.5万桶/日。
7. 据新加坡官方机构统计，截至6月2日，新加坡馏分油库存5820万桶，环比上升8%；其中轻质馏分油库存为1510万桶，环比上升1.4%；中质馏分油库存为1190万桶，环比上升18.6%；渣油库存为3120万桶，环比上升7.7%。
8.据pjk统计，截至6月3日，柴油库存为322.9万吨，环比下降6万吨；汽油库存为94.1万吨，环比下降26.1万吨；燃料油库存为115.2万吨，环比增加5万吨；航煤库存为73.9万吨，环比增加8.2万吨；石脑油库存为17.7万吨，环比上升1.4万吨。
技术面研判：
从结构上看，目前brent和wti均处于反弹通道上沿，且近两日反复在高位拉锯，但在50一线继续承压。wii短期上方压力位为50一线，下方支撑为41一线；brent短期上方压力位为51，下方支撑为42一线。目前在通道上沿上升动力已放缓，技术指标有背离迹象。
结论及操作建议：
上一交易日油价再度上演先跌后涨，连续第二日在高位拉锯。opec会议如市场预期并未达成协议，但eia库存下降以及美国产量继续下滑刺激了市场。近期基本面逻辑未变，主要看供给侧，供给侧的收缩主要动力来自于尼日利亚与美国，其中尼日利亚成为最大的不确定因素；加拿大火灾影响将逐渐消退，更多的油砂装置加入重启行列。建议继续关注尼日利亚、美国产量下滑，加拿大、利比亚产量恢复以及沙特、伊朗增产幅度，中期供给过剩格局仍未改变。维持50一线压力较大的判断。
风险提示：
1.美联储加息节奏慢于预期；
2.尼日利亚断供超预期；
3.opec会议达成产量上限或冻产协议。
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