煤炭板块调整 阶段性谨慎乐观未改
陈逍遥
行情回顾：
昨日煤炭日盘再度调整，双焦在1800元一线连续多次测试，目前回调至1779、1285元/吨。盘面炼焦利润回升至1.38，焦炭5-9正套回升至105.5元，动力煤5-9正套至33.4元。
基本面跟踪：
1、昨日，cci5500报收642元/吨，上涨4元；cci进口5500报收616.86元/吨，环比上涨12.12元。
2、昨日，宁波港动力煤提库价持平为680元/吨，上涨5元；秦皇岛5500大卡动力煤末煤价格在632元/吨，上涨4元。目前焦炭天津港准一级在1730-1780元/吨，。目前澳煤二线主焦煤cfr价格在160.25美元/吨，即期在1321元/吨。
3、昨日，秦皇岛港煤炭库存为432.5万吨，环比下跌6.50万吨；曹妃甸煤炭库存在216.00万吨，环比持平。昨天运费再度上涨，cbcfi指数暴涨至1143.14。
4、昨日，6大电厂煤炭库存在1018.98万吨，环比下跌60.72万吨，可用天数在16.29天，下跌0.07天，日均耗煤量在62.55吨，环比下跌3.45万吨。
5、昨日，化产品持平煤焦油、硫酸铵、粗苯、甲醇至3125、560、5800、2580元/吨。天津港焦炭库存在129.06万吨，入库1.35万吨，出库0.35万吨。
6、昨日，唐山普方坯价格在3150元/吨上涨50元。
7、发改委经济运行调节局相关负责人表示,中国今年全年煤炭去产能的目标任务是完全可以实现的;2017年已没有必要在大范围实施煤矿减量化生产措施;供需关系会趋于宽松,煤价有望呈现平稳回落态势、不会大幅上升。
技术面研判：
煤炭板块技术上，进过前期修复贴水超预期后，盘面上三品种重心寻找平衡点，经过连续两周调整确认后煤炭板块重心齐聚抬升。目前jm1705上方压力位调整至1330元/吨，下方支撑位调整至1150元/吨；j1705短线压力位上调至1864元/吨，支撑位上移至1630元/吨。动力煤方面zc1705上方压力位上移至620元/吨，下方支撑位上移在530元/吨。
结论及操作建议：
经过连续两周修复后双焦和仓单价持平，目前处于两会政策频发阶段，虽近期下游钢材成交乏力，但对后期需求预期犹存，短期多空胶着。动力煤方面目前库存持续低位，日耗依旧较高预计阶段性供需错配至少将持续至3月中旬，如果3月后坑口复产顺利，则库存回升压制现货。不过考虑到复产周期性预计现货紧张持续或将持续至月末。操作建议，焦炭5-9正套续持，多炼焦利润续持，动力煤5月合约多单续持，第二目标位620元/吨。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
