美国供应过剩无法忽视 油价继续下跌
张灵军
行情回顾：
上一交易日，市场开始意识到美国供应过剩问题正变得无法忽视，油价连续第二天下跌。最终首行brent和wti分别收于52.19（-0.92）和49.28（-1）美元/桶，跌至减产协议达成前的低位，wti对brent贴水收于2.36美元/桶。
基本面跟踪：
1.据新加坡官方机构统计，截至 3月8日，新加坡馏分油库存5470万桶，环比增加5.3%；其中轻质馏分油库存1390万桶，环比增加9.8%；中质馏分油库存为1300万桶，环比增加1.9%；渣油库存为2770万桶，环比增加4.8%。
2.据pjk 统计，截至3月9日，柴油库存为290.2万吨，环比增加2.5万吨；汽油库存为115.7万吨，环比增加2.9万吨；燃料油库存为117.1万吨，环比增加35.4万吨；航煤库存为64.3万吨，环比减少8.3万吨；石脑油库存为33.1万吨，环比增加2.1万吨。
3.美国能源信息管理局前局长adam sieminski说，人们对全球供需平衡感到担忧，50美元的油价令页岩油回归，opec续签协议存在不确定性。
技术面研判：
从结构上看，brent 与 wti向下突破近两个月盘整区间，短期下跌趋势已基本形成，预计brent5月与wti4月合约下方支撑48和45美元/桶。短期下跌趋势将延续。
结论及操作建议：
上一交易日，油价继续下跌。从供给端看,opec减产已基本履行，俄罗斯也履行减产量的50%，后期将按时履行，且近期因利比亚地缘政治和尼日利亚油田检修因素，预计利比亚和尼日利亚增产可能性不大，后续关注利比亚情况。市场开始关注美国增产情况，但美国方面套保数量增加—钻机数量增加—产量增加的反馈仍将延续，钻机数量连续第七周上行，美国产量加速回升，库存因检修季继续积累，且幅度大于opec预估量。消费端，炼厂利润上周继续回落，原油端跨月价差在2月下旬一度接近平水后近月贴水有所拉大。总体看，基本面信息无新支撑，油价将继续向下调整。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.opec与非opec减产具体落实情况；
3.利比亚地缘政治因素。
