煤炭板块多单续持 市场重回基本面
行情回顾：
上周煤炭板块调整后再创近期新高，其中zc1705、j1705均突破前期平台，jm1705稍显偏弱维持在1300元/吨附近，盘面炼焦利润飙涨至1.45，动力煤5-9价差在58元/吨。
基本面跟踪：
1、上周，环渤海指数收于599元/吨，环比上涨6元。上周，cci进口5500报收646.78元/吨。
2、上周宁波港提库价为732元/吨，上涨30元，秦皇岛动力煤5500大卡为680元/吨，环比上涨30元。焦炭天津港准一级在1800-1850元/吨，周环比持平。目前澳洲二线主焦煤在162美元/吨，即期到港价格在1340元/吨。
3、截止3月17日上周沿海6大电厂库存971万吨，周下降28.49万吨；库存可用天数15.41天，下降0.2天；日耗63.00万吨，下降1.02万吨。截止17日，秦皇岛港煤炭库存为463.50万吨,周环比上涨35万吨；曹妃甸煤炭库存为234.60万吨，周环比上涨13.6万吨。
4、上周，根据mysteel数据显示，钢厂和焦化厂炼焦煤总库存量为1180.94万吨，环比上涨2.35%。样本钢厂总库存590.14万吨，环比增2.15%，独立焦企炼焦煤总库存在590.81万吨，环比上涨2.55%。上周据统计全国100家独立焦企焦炭总库存54.32，下降31.2；全国50家钢厂焦炭总库存320.1，减13.07，平均可用12.89天，减0.54天。
5、上周，煤焦油、甲醇下跌70、15元至2750、2560元/吨，粗苯、硫酸铵维稳在5100、590元/吨。
6、央行近日加急下发了银办发〔2017〕48号《中国人民银行办公厅关于做好2017年信贷政策工作的意见》(以下简称“48号文”)，48号文显示，对钢铁、煤炭等产能过剩产业中有市场、有竞争力但暂遇困难的优质骨干企业，继续给予信贷支持。
7、统计: 1～2月份，全国造船完工936万载重吨，同比增长123%。承接新船订单221万载重吨，同比增长133%。2月底，手持船舶订单9207万载重吨，同比下降22.6%，比2016年底下降7.6%。1～2月份，全国完工出口船907万载重吨，同比增长127%；承接出口船订单191万载重吨，同比增长122%；2月末手持出口船订单8406万载重吨，同比下降25.9%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的96.9%、86.3%和91.3%。
技术面研判：
煤炭板块技术上，进过前期修复贴水超预期后，盘面上三品种重心寻找平衡点，经过连续两周调整确认后煤炭板块重心齐聚抬升。目前jm1705上方压力位调整至1330元/吨，下方支撑位调整至1150元/吨；j1705短线压力位突破1864元/吨后上调至1940元/吨，支撑位上移至1700元/吨。动力煤方面zc1705上方压力位突破620元/吨上移至650元/吨，下方支撑位上移在560元/吨。
结论及操作建议：
随着河北两会焦化企业限产结束，开工率有所回升，目前部分焦企在酝酿第二轮涨价，由于两会期间限产导致焦化厂前期库存消化较快，目前处于供需两旺阶段。焦煤方面，我们依旧维持谨慎乐观的看法，考虑到部分大矿长协用户较少的存在压力，以及进口煤价格止跌企稳持续小幅回升的格局，预计后期市场煤价格维稳为主，盘面5月合约逐步向山西煤靠拢。动力煤方面，上周现货市场依然良好，操作建议，本周处于两会、美联储加息落地的宏观兑现期，市场将重新聚焦基本面，目前煤炭板块中动力煤、焦炭基本面均较好，建议焦炭5-9正套续持，多炼焦利润续持，动力煤5月合约多单续持，前期第二目标位620元/吨到达后上调至650元/吨。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）周报20170320——煤炭板块多单续持 市场重回基本面】
