马克龙当选，避险消退金银超跌反弹
赵晓君
基本面逻辑：
原油价格在2017年一季度末大幅回落后筑底，整体超预期通胀交易暂时告一段落，同时稳定通胀继续对加息预期产生影响。5月美联储决议对于短暂的回落并不担心，加息进程按部就班。金银在一季度好数据上涨的格局有望变成差数据下跌基于通胀的稳定以及加息缩表的步步逼近。本周白银商品属性跟随大宗商品继续回落，周末法国大选不确定性使得黄金相对强势。朝鲜局势仍然存有较大不确定性。金银从技术面来看超卖严重，美债收益率在经历的调整后有所反弹。资金角度来看，cftc黄金继续净多持仓回落，白银净持仓高位拥挤后必然下挫。关注是否调整后继续下跌。
技术面分析：
中期震荡趋势避险情绪酝酿最后一涨的头部成立，震荡在1130-1290美元/盎司区间。
操作建议：
观望为主，关注白银16，黄金1200支撑。
风险因素：
1. g10债券期限结构；
2. 美国经济数据与官员发言；
