炼焦利润大幅回撤 观望为宜
陈逍遥
行情回顾：
上周煤炭板块大幅震荡，双焦一度跌破1000、1500元/吨，09盘面利润飙升至1.52后回落至1.46。动力煤方面震荡偏强，重心回升至517元/吨。
基本面跟踪：
1、上周，cci5500收报于589元/吨，环比下降26元，cci进口5500报收582.10元/吨，周环比下降27.40元。
2、上周宁波港提库价为636元/吨，周环比下降25元，秦皇岛动力煤5500大卡为590元/吨，环比上下降25元。cbcfi运价指数上涨下降33.84至592.83。
3、焦炭天津港准一级在2000-2010元/吨。目前澳洲二线主焦煤cfr在165美元/吨，即期到港价格在1364元/吨。唐山地普方坯价格在2950元/吨，周环比上涨100元。
4、截止到5月12日上周沿海6大电厂库存1200.78万吨，周环比上涨17.86万吨；库存可用天数19.31天，下降0.25天；日耗62.19万吨，上涨1.72万吨。截止到5月12日，秦皇岛港煤炭库存为589.00万吨,周环比上涨11.50万吨；曹妃甸煤炭库存为382.30万吨，周环比下降0.50万吨。
5、上周，本周mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存729.30万吨，增2.03万吨；可用天数14.57天，增0.04天；焦炭总库存426.00万吨，增4.38万吨，平均可用12.01天，增0.13天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率73.90%，下降5.31%；炼焦煤总库存663.76万吨，减45.52万吨；平均可用天数13.99天，增0.1天；焦炭总库存44.92万吨，增5.79万吨。
6、钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北14.44增0.23天;华北7.50降0.08天;华东16.98天增0.16天; 华南15.56天持平；华中8.87天增1.30天; 西北1.68天增0.5天；西南8.12增0.09天;
7、上周，煤焦油、粗苯、甲醇分别下降15、450、5元至2900、4600、2175元/吨，硫酸铵上涨10元至500元/吨。
技术面研判：
煤炭板块技术上，zc1709上方压力位在542元/吨，下方支撑位下移499元/吨，j1709上方压力位在1684元/吨，下方支撑位在1432元/吨，jm1709上方压力位在1100元/吨，下方支撑位在953元/吨。
结论及操作建议：
上周山东地区焦炭价格再度下调，4月底至目前累计降幅在180元，目前现货利润快速收缩。从我们了解的情况来看山西8号限产加码，焦化厂前期库存积累快速消化，目前矛盾传导至焦煤。由于下游焦化厂、钢厂焦煤库存相对高位，导致焦煤精煤价格出现30-50元/吨的降幅。动力煤方秦皇岛港口库存连续攀升，六大电厂日耗明显回落，供需矛盾增加，现货跌破600元/吨关口后继续回落，期现价差继续收敛。操作建议，建议09煤炭板块单边观望为宜，09炼焦利润空单续持离场观望为宜（5月10日提示）。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）周报20170515——炼焦利润大幅回撤 观望为宜】
