油价突破短期下跌通道 油价或延续上涨
张灵军
行情回顾：
上一交易日，油价继续回升。最终首行brent和wti分别收于47.31（ 0.66）和44.74（ 0.5）美元/桶。8月wti对brent贴水收于2.57美元/桶。
基本面跟踪：
1.据美国能源信息署（eia）数据显示，截至6月23日当周，美国原油库存 11.8万桶，预期-225.0万桶，前值-245.1万桶。库欣地区原油库存-29.7万桶，预期-60.0万桶，前值-108.0万桶。汽油库存-89.4万桶，预期持平，前值-57.8万桶。精炼油库存-22.3万桶，预期 93.4万桶，前值 107.9万桶。精炼厂设备利用率变化-1.5%，预期-0.03%，前值-0.40%。
2.高盛在报告中，由于页岩油增产超预期、利比亚和尼日利亚产量大幅反弹，预计将放慢2017年去库存的速度。将3个月wti价格预测从55美元/桶下调至47.5美元/桶。
3.根据达拉斯联储第二季度能源调查。在接受调查的100多家油气公司高管中，23%的受访者预计有望在2018年下半年达到平衡，33%预期市场会在2019年或以后重新平衡，其余的人认为，石油市场会在此之前达到平衡，或已经实现平衡。55%的人预计opec将在2018年3月以后进一步扩大产量削减。根据调查回应的平均估计，wti年底价格料为48.79美元，而在一季度末的调查中估计为53.49美元，最低预测为30美元，最高为65美元。
技术面研判：
短期来看，目前brent 与 wti于前一日突破短期下跌通道后，目前继续上扬，反弹趋势保持较好，关注brent 与 wti第一压力位47.5和45.5一线。中期看，若本周反弹站上第一压力位以上，则中期大区间仍维持。
结论及操作建议：
上一交易日，油价继续回升。从供给端看,美国钻机连续23周增加，预计美国地区产量增加的趋势短期仍将延续。opec与非opec产油国减产履约度仍超过100%，但利比亚在周初油田逐步恢复后产量迅速增加，尼日利亚产量也开始恢复，此外需关注巴西因国内需求下滑造成出口增加的冲击。需求方面，eia数据显示美国成品油库存继续小幅回落，旺季需求仍可期待。近期在油价连续下挫的情况下，原油和成品油端近月贴水幅度略有收窄，且三大地区成品油裂解价差从6月初开始呈现回升态势，表明下游需求尚可，需关注价格下来后需求释放情况。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.opec与非opec减产具体落实情况，利比亚恢复情况。
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