美国产量回升 油价考验下方支撑
张灵军
行情回顾：
上一交易日，eia库存如预期下降，但美国产量再度回升8.8万桶，油价冲高回落。最终首行brent和wti分别收于48.11（ 0.32）和45.52（ 0.39）美元/桶。9月wti对brent贴水收于2.45美元/桶。
基本面跟踪：
1.据美国能源信息署（eia）数据显示，截至6月30日当周，原油库存-629.9万桶，预期-200.0万桶，前值 11.8万桶。库欣地区原油库存 -133.4万桶，前值-29.7万桶。汽油库存 -366.9万桶，预期-180.0万桶，前值-89.4万桶。精炼油库存 -185万桶，预期 50.0万桶，前值-22.3万桶。精炼厂设备利用率变化 1.10%，预期 0.50%，前值 -1.50%。
2.俄罗斯能源部报告显示，俄罗斯炼厂9月检修规模将达到94万桶/日。
3.据巴西贸易局数据显示，由于炼厂检修和消费上升，巴西6月扩大成品油进口，其中柴油进口量环比增加58%至25.71万桶/日，汽油环比增加78%至10.27万桶/日。
4.据新加坡官方机构统计，截至 7月5日，新加坡馏分油库存4380万桶，环比 1%；其中轻质馏分油库存1080万桶，环比-3.5%；中质馏分油库存为1160万桶，环比 16.1%；渣油库存为2150万桶，环比-3.5%。
技术面研判：
brent与wti分别跌破短期上升通道后，预计brent 与 wti下方支撑位47.5和45.5一线，并有望在47-50和45-47.5之间形成横向区间。
结论及操作建议：
上一交易日，美国原油和成品油库存如预期下降，但产量在上周短暂下降后本周基本收回，关注今日钻井数据和cftc持仓数据。利比亚和尼日利亚近期产量快速回升，但继续上升的幅度和概率降低，此外需关注巴西因国内需求下滑造成出口增加的冲击，俄罗斯反对进一步加大减产的效用开始发酵。需求方面，美国成品油库存下降，亚太微升。原油近月贴水幅度下降，美国汽油近月升水，柴油和取暖油近月贴水幅度下降，三大地区成品油裂解价差从6月初开始呈现回升态势，支撑炼油毛利，且表明下游需求尚可，需关注需求释放情况。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.opec与非opec减产具体落实情况，利比亚恢复情况。
