【中大期货宏观（国债）周报201707010——密切关注欧洲央行后续宽松政策的退出】-火狐体育

密切关注欧洲央行后续宽松政策的退出

周之云

注意海外市场风险   欧央行最新会议记录显示，欧央行对进一步暗示市场，为即将开始撤走货币刺激举措作准备持开放态度，但行动步伐可能十分缓慢，因担心会引发市场震荡。会议记录公布后，德债收益率触及18个月新高，欧元小涨。我们觉得下半年海外风险因素对国内的影响可能会较上半年显著上升。
美国6月非农数据公布， 6月非农就业人口 22.2万，预期 17.8万，前值 13.8万修正为 15.2万，大超预期。失业率意外上升至 4.4%，预期 4.3%，前值 4.3%。美国6月平均每小时工资环比 0.2%，预期 0.3%，前值 0.2%修正为0.1%；同比 2.5%，预期 2.6%，前值 2.5%修正为2.4%，工资增速令人失望。摩根大通首席美国经济学家michael feroli表示，6月非农就业数据并不会对美联储政策前瞻造成实质影响。“数据反映不一——失业率有所提高，薪资增长稍软，而就业人口却大超预期。”

本周公开市场情况   中国人民银行公告称，近期银行体系流动性充裕，对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，不开展公开市场操作。另有200亿逆回购到期，单日净回笼200亿，本周共计净回笼2500亿。货币市场 今日银行间市场主要回购利率多数小幅下行，隔夜与7d利差进一步收窄，月内资金利率降至4%以下。质押式回购成交规模2.706万亿，逼近上月最高值，成交量进一步向短端集中。今日国泰君安转债申购及逆回购到期对资金面影响有限，下周将有2800亿逆回购及1795亿mlf到期，另有中石化eb发行，流动性所受冲击或将增大。
利率债走势   受海外市场走势影响，今日利率债现券收益率小幅高开；开盘后跟随国债期货走势震荡，收盘多数走弱。国债10y活跃券170010较昨日上行2.5bp收报3.59%。国开10y活跃券170210收盘与昨日持平。非国开10y活跃券170405上行0.75bp

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