【中大期货宏观（国债）日报20170816——社融仍高 m2再降】-火狐体育

社融仍高 m2再降

周之云

国内经济数据点评 ①.7月新增社融总量1.22万亿，同比多增7415亿，其中对实体贷款新增9152亿，同比多增4602亿，表内贷款仍是社融增长的主要支撑，表外融资仍然偏弱，信用债发行短期回暖，净融资2840亿；②.7月新增金融机构贷款8255亿，同比多增3619亿，其中居民中长贷增加4544亿，增速环比回落但不低，7月企业中长贷增长4332亿；③.7月m2同比增速继续降至9.2%，再创历史新低，主因在于缴税的季节性因素、超万亿的政府债发行，导致财政存款大幅飙升1.16万亿，显示资金短期流向政府部门，这种情况与去年4月极为相似。
货币市场 今日银行间市场主要回购期限利率延续全线上行态势，且涨幅有所扩大，1m资金价格重回4%以上。
公开市场情况 今日央行暂停公开市场逆回购操作，通过加量续作3995亿mlf方式拉长资金投放加权期限，对冲逆回购及mlf到期量后实际净回笼资金280亿，资金面进一步收紧。

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