欧美区域差异 等待油价调整后上扬
张灵军
行情回顾：
上一交易日，油价创下一周以来最大跌幅。最终首行brent和wti分别收于51.66（-1.06）和47.37（-1.14）美元/桶,wti9月合约今日到期。10月wti对brent贴水收于4.13美元/桶,为2015年以来最大价差。
基本面跟踪：
1.科威特石油大臣在国家电视台表示，opec成员国将在11月的opec会议上讨论，当前减产协议3月份到期之后是否延长的问题。opec仍在努力推动全球石油库存降至五年平均水平之下，目前减产进展良好，但页岩油增长限制了油价上涨。
2.据bloomberg数据显示，美国石油基金上周资金流入9230万美元，为截至6月16日当周以来最大资金流入。
3.据洲际交易所（cot）统计，截至8月16日，ice brent原油期货和期权合约总未平仓量为2826233手，比上周增加51359手；其中，基金持有的净多头寸为418912手，比前周增加18309手；生产商持有净空头寸708797手，比前一周增加9768手。
技术面研判：
油价上周回踩基本结束，已走出短期下跌通道重回上涨趋势，昨日下跌后若不破50和46.6一线，上涨或展开。中期看wti和 brent回踩基本结束，日线级别上涨或重新展开，wti离场后择机重新入场，brent可继续持有。brent和wti10月合约上方压力位分别为53.6和50.5一线，下方支撑50和46.6一线。
结论及操作建议：
上一交易日，市场有多单获利平仓迹象，油价下跌。供给端来看， 7月opec产量连续四个月增加，增量主要来自于利比亚和尼日利亚，但我们认为利比亚继续增产的潜力不大。美国钻机数量增加，预计产量增加态势仍将继续，且页岩油的增产近期仍较快，eia产量数据也验证这点，但原油和汽油库存连续下降，表明需求的强劲。上周ara地区和新加坡地区成品油库存均呈现上升之势，需关注是否是持续性趋势。结构上，brent首次行价差升水幅度继续扩大，wti和阿曼向平水进一步靠近，成品油端近月升水幅度有所减弱，需关注需求变化的持续性，三大地区成品油裂解价差开始趋稳，支撑炼油毛利。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.opec减产履约情况，利比亚、尼日利亚增产情况。
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