【中大期货能源化工（原油）日报20170825——飓风逼近，成品油裂解价差扩大】-火狐体育

飓风逼近 成品油裂解价差扩大

张灵军

行情回顾：

上一交易日，哈维飓风逼近德克萨斯州，炼厂纷纷停产，汽油裂解价差大幅上涨，油价则小幅下挫。最终首行brent和wti分别收于52.04（-0.53）47.43（-0.98）美元/桶。10月wti对brent贴水收于4.61美元/桶，自2015年8月以来最大。

基本面跟踪：  

1.据bloomberg报道，哈维飓风正在逼近美国能源行业的心脏地带，预测显示该暴风将于周五在德克萨斯州科珀斯克里斯蒂附近登陆，是十多年来该地区遭遇的最强风暴。

2.据新加坡官方机构统计，截至 8月23日，新加坡馏分油库存5200万桶，环比-1.9%；其中轻质馏分油库存1350万桶，环比-10.4%；中质馏分油库存为1380万桶，环比 0.9%；渣油库存为2470万桶，环比 1.7%。

3.据pjk数据显示，截至8月24日，ara地区汽油库存87.8万吨，环比-2万吨；石脑油库存24.5万吨，环比 1.5万吨；柴油库存274.4万吨，环比-15.3万吨；燃料油库存107.8万吨，环比 23.1万吨；航空煤油库存58.7万吨，环比-0.3万吨。

技术面研判：

油价上周回踩基本结束，已走出短期下跌通道重回上涨趋势，近期若不破50和46.6一线站稳，上涨或展开。中期看wti和 brent回踩基本结束，日线级别上涨或重新展开，wti离场后择机重新入场，brent可继续持有。brent和wti10月合约上方压力位分别为53.6和50.5一线，下方支撑50和46.6一线。

结论及操作建议：

上一交易日，飓风逼近，美国德州炼厂纷纷停产，汽油裂解价差大幅上涨，油价则小幅下挫。供给端来看， 近期利比亚不确定性开始增加，前期100万桶/日产量水平或成峰值，该因素可能成为供给收缩最大潜在因素。哈维飓风预计周五登陆，墨西哥湾海上油井和炼厂可能均受影响，目前看炼厂的影响大于油井。本期eia数据显示美国原油库存继续下降趋势中，汽油库存也再度下滑。ara地区和新加坡地区成品油库存下滑。结构上，brent首次行价差升水幅度继续小幅扩大，wti和阿曼贴水走平，成品油端近月升水幅度再度转强，继续关注需求变化的持续性，三大地区成品油裂解价差开始趋稳，关注利润是否下滑。

风险提示：

1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；

2.opec减产履约情况，利比亚、尼日利亚增产情况。