板块轮动分化加剧 紧平衡格局注意回调风险
孙航宇
观点摘要：
昨日市场数据回顾：
a 股市场行情和股指行情：
9 月 11 日，上证综指大部分时间维持窄幅整理，尾盘受周期股带动收盘
涨 0.33%，收复 5 日均线；深成指涨 0.76%报 11053.73 点；创业板指涨
0.59%报 1896.38 点。两市成交 5898 亿元，上日为 5532 亿。
if1709 收盘涨 12.4 点戒 0.32%，报 3831.40 点，升水 5.75 点。全天成
交 1.38 万手，持仓 2.25 万手，减仓 2241 手。
ih1709 收盘跌 4.2 点戒 0.16%，报 2684.40 点，升水 9.65 点。全日成
交 8894.00 手，持仓 15423 手，减仓 830 手。
ic1709 收盘涨 121.2 点戒 1.85%，报 6661.80 点，升水 12.17 点。全天
成交 11705 手，持仓 18520 手，减仓 2227 手。
行情分析和操作建议：
昨日央行未进行公开市场操作，当日有 400 亿逆回贩到期，净回笼 400
亿。资金面整体宽松，shibor 多数下行，但是隔夜 shibor 由跌转涨 0.8bp
报 2.6440%，显示市场资金短期谨慎预期未改。从目前央企混改，十三
五觃划的实施来看，市场改革主线依然未变，整体市场依然看多，但是伴
随着流动性和监管的压力来临，特别是证监会质押新觃以及 9 月解禁高峰
的来临，回调压力依存。
操作方面，前期 ic1709 多单持有，目前已经突破 6487.2 的压力位，跌
破 6490.4 减仓；if1709 多单持有，跌破 3627 止损；ic 和 ih 价差套利，
等待价差恢复至 3600 以下建仓。
风险因素 ：
1.顶层监管改革，一行三会去杠杆力度加大，监管继续趋严。2.经济
下行加大，市场转型不成功。3.内部和外部出现信贷等因素引发的系
统性风险。
【中大期货宏观(股指）日报20170912——板块轮动分化加剧 紧平衡格局注意回调风险】/upload/file/20170912/20170912103843_44862.pdf
