【中大期货黑色（煤炭）周报20171016—关注煤炭板块上方压力位 修复贴水谨慎为宜】-火狐体育

关注煤炭板块上方压力位 修复贴水谨慎为宜

陈逍遥 

行情回顾：

上周煤炭板块先抑后扬，品种风化明显。焦煤在山西主产区安监力度加大的影响下，率先止跌企稳，重心从1050上移至1200元/吨左右，j1801表现滞后周五重心小幅回升至1960元/吨。动力煤方面稳中偏弱，在保供政策影响下，连续测试600元/吨关口。05炼焦利润上周从1.69降至1.55，周五大幅回升至1.61.

基本面跟踪：

1、  宁波港提库价为762元/吨，周环比持平，秦皇岛动力煤5500大卡为710元/吨，环比持平。cbcfi运价指数周环比上涨59.30至1084.63，前期9月下旬回落至节后，上周指数止跌反弹。

2、上周焦炭市场普降50元，天津港准一级在2180-2200元/吨左右。目前澳洲二线主焦煤cfr在165美元/吨，即期到港价格在1300元左右。唐山地普方坯价格在3550元/吨，较假期结束下降20。

3、截止到10月13日上周沿海6大电厂库存995.45万吨，较节前环比下降29.45万吨；库存可用天数14.39天，较节前下降1.33天；日耗69.13万吨，较节前上涨3.98万吨。截止到10月13日，秦皇岛港煤炭库存为716.50万吨, 较节前上涨62.5万吨；曹妃甸煤炭库存为278.2万吨，较节前下降16.60万吨。

4、上周，mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存817.48万吨，增21.41万吨；可用天数16.28天，增0.43天；焦炭总库存454.86万吨，增18.50万吨，平均可用13.04天，增0.52天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率75.20%，下降0.96%，较10月国庆节前下降6.95%；炼焦煤总库存812.33万吨，减23.83万吨；平均可用天数16.82天，减0.27天；焦炭总库存52.18万吨，增5.78万吨。

5、上周，mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北19.62天环比增4.40天;华北9.80天环比降0.03天;华东16.62天环比增0.66天; 华南15.30天环比增0.34天；华中9.64天环比增0.56天; 西北2.86天环比持平；西南7.35天环比降0.15天。

6、上周，煤焦油、粗苯、硫酸铵、甲醇周环比分别下降100、90、10、30元至3025、4900、580、2740元/吨。

技术面研判：

煤炭板块技术上，焦煤上方压力位调整。j1801下方支撑位下移至1688元/吨，上方压力位在2078元/吨，jm1801下方支撑位上移至1050元/吨，上方压力位上移至1227元/吨。zc1801上方压力位下移至641元/吨,下方支撑位下移至580元/吨。

结论及操作建议：

上周煤炭板块在焦煤带领下整体重心小幅回升，j1801回升至1800元/吨上方，焦煤在前期1050元/吨附近出现调整后站稳重新回升至1100元/吨上方冲击1200元/吨，上方压力位参考进口煤价格在1250元/吨附近，目前焦煤01贴水幅度在7%左右，焦炭01贴水在14%。基本面上来看，从我们季报分析的情况来看，10月动力煤需求处于弱平衡， cctd 重点电厂库存已经突破6200万吨，可用天数达到18天，补库动力再度削弱。目前十九大之前保供政策延续，港口库存再创新高。双焦方面，焦炭现货偏弱上周普降50元/吨，焦化厂库存有所增加但绝对量并不高，未来或有2个季度存在去库存表现，材强原料弱维持。操作上,动力煤多单暂持关注下方600附近支撑止盈660-680元/吨，焦炭考虑深贴水存在修复可能，关注下方1600-1700附近支撑。此外，比价方面关注05炼焦利润回落，上周已经到1.57-1.59目标位，上周五建议获利了结为宜，短期观望。

风险提示：

政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。