【中大期货宏观（国债）日报20171114——利率债情绪较差走弱 金融数据低于预期】-火狐体育

利率债情绪较差走弱 金融数据低于预期

周之云

国内外经济事件点评 今日公布的金融数据显示：①、社融回落：10月新增社融总量1.04万亿，同比多增1522亿，但环比少增了近7800亿，融资增速回落。其中对实体贷款新增6635亿，环比少增5250亿；非标融资也在回落，委托、信托贷款、票据融资三项合计仅增加了近1100亿，不足上月的1/3；债市调整拖累信用债净融资降至1508亿。②、居民贷款增速大降：10月新增金融机构贷款6632亿，同比仅多增119亿，但环比少增近3000亿。其中居民中长贷增加3710亿，环比少增1000亿；新增居民短贷大降至791亿，房地产销售降温、央行收紧房贷和短期消费贷政策，令居民加杠杆速度放缓，这一趋势未来将延续。10月企业中长贷2366亿，增速偏低，再考虑到非标、债券融资的回落，经济下行压力会逐步体现。③、m2增速重回9%以下：10月社融增速回落，再加上缴税等因素导致财政存款大增1.05万亿，同比多增了近3700亿，拖累m2同比增速大降至8.8%，随着财政存款逐步投放，未来有望重回9%上方。。
 货币市场 今日银行间市场资金面在央行大额投放流动性之下仍未有明显改善，主要期限回购利率延续上周普涨趋势，14d以内利率实现5连升。今日交易所主要国债逆回购品种连续三日全线上张。
 公开市场情况 央行公开市场加大逆回购操作力度，单日逆回购口径净投放达1500亿，后续关注本周内缴税因素影响渐显。明日有1400亿逆回购到期。
 利率债走势 今日市场情绪偏弱，国债期货大幅收跌，利率债现券成交一般，活跃券收益率一路上行，仅在尾盘金融数据公布后有短暂震荡下行调整，日终大幅走弱，收益率均刷新高。10y国债活跃券170025上行5bp至3.95%。国开10y活跃券170215上行7.25bp至4.675%。非国开10y券170415上行6.25bp收于4.78%。

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