动力煤01持仓较大 近月谨慎观望
陈逍遥
行情回顾：
上周煤炭板块重心稳步攀升，01双焦表现尤为凸出，目前已经形成近月升水现货格局，动力煤01方面临近交割持仓依然过大值得关注。
基本面跟踪：
1、 宁波港提库价为717元/吨，周环比持平，秦皇岛动力煤5500大卡为665元/吨，周环比持平。cbcfi运价指数周环比上涨81.11至1319.17，目前运价已经接近2013年12月底水平。
2、 上周天津港准一级在1850-1900元/吨左右、日照在1900元/吨左右周环比上涨50元。目前澳洲二线主焦煤cfr在172.50美元/吨，即期到港价格在1359元左右。唐山地普方坯价格在3810元/吨，周环比下降30元。
3、 截止到11月24日上周沿海6大电厂库存1245.58万吨，较节前环比下降23.49万吨；库存可用天数19.04天，较节前下降1.38天；日耗65.41万吨，较节前上涨3.26万吨。截止到11月24日，秦皇岛港煤炭库存为704万吨, 较节前上涨23万吨；曹妃甸煤炭库存为295.30万吨，较节前上涨27.70万吨。
4、 上周，mysteel统计全国110家钢厂样本炼焦煤总库存821.93万吨，增7.79万吨；可用天数16.37天，增0.16天；焦炭总库存435.62万吨，减6.28万吨，平均可用12.72天，减0.03天。mysteel统计全国100家独立焦企产能利用率68.34%，下降0.11%，；炼焦煤总库存675.63万吨，增2.90万吨；平均可用天数15.39天，增0.09天；焦炭总库存63.81万吨，减14.23万吨。
5、 上周，mysteel统计全国110家钢厂焦化厂平均可用天数分别为：东北17.34天环比持平，华北7.77天环比降0.49天;华东18.53天环比上涨0.61天; 华南14.62天环比下降0.34天；华中9.06天环比降0.17天; 西北2.52天环比上涨0.38天；西南6.26天环比上涨0.17天。
6、 上周，煤焦油、粗苯、硫酸铵、甲醇周环比分别上涨155、150、20、170元至3485、5160、615、3125元/吨。
技术面研判：
煤炭板块技术上，焦炭01突破上方压力位，j1801下方支撑位下移至1835元/吨，上方压力位在2212元/吨，jm1801下方支撑位上移至1117元/吨，上方压力位上移至1320元/吨，压力位再度测试。zc1801上方压力位上调至652元/吨,或将再度测试，下方支撑位下移至580元/吨。
结论及操作建议：
上周煤炭板块分化，其中焦炭01在2000元/吨附近出现调整，动力煤1月小幅波动。临近交割黑色板块品种01均出现了明显减仓移仓换月的情况，但动力煤表现出现异动，相较去年同期，持仓过大需谨慎。现货方面，焦化厂提涨情绪犹存，但幅度偏谨慎，焦煤方面进口出现上调，目前仓单折合盘面在1250元/吨左右。不过近期进口澳煤方面由于天气因素导致上周五进口报价出现暴涨，持续周期预计在1个月左右；动力煤方面现货维稳，随着日耗回升加上近期运价连续上调，短期冬季旺季下维稳为主。远月5月风险加大，建议观望为宜。动力煤方面，640上方建议zc1801多单离场观望为宜。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）周报20171127—动力煤01持仓较大 近月谨慎观望】
