基金净多头寸新高需谨慎 回调需求加大
张灵军
行情回顾：
上一交易日，市场担心对冲基金净多头寸创新高后可能出现超买，油价结束了五天的涨势。最终首行brent和wti分别收于69.15（-1.11）和63.73（-0.57）美元/桶。3月wti-brent贴水收至5.48美元/桶。
基本面跟踪：
1.据eia钻井月度报告显示，预计美国2月总页岩油产出将增长11.1万桶/日，至654.8万桶/日。预计2月bakken石油产出将增长0.85万桶/日，至121.5万桶/日（此前预计1月将增产0.93万桶/日）。预计2月eagle ford石油产出将增长1.5万桶/日，至125.7万桶/日（此前预计1月将增产0.41桶/日）。预计2月permian basin石油产出将增长7.6万桶/日，至287.0万桶/日（此前预计1月将增产6.8万桶/日）。
2.据俄新社报道，俄罗斯能源部长novak称石油市场尚未恢复到供需平衡状态，需要留意市场如何演化。必须继续执行全球减产协议，无需因为某些一次性因素而做出调整。坚持此前对油价在50-60美元/桶的预测。
技术面研判：
brent和wti结束连续5天上涨，在高位形成68.6-70.4和63-65区间，短期已进入超买区，关注该区间方向的选择。中期看，下方支撑上移至64.5和59附近，上方压力上移至65.6和72附近，若不破支撑位，中期上涨趋势延续。
结论及操作建议：
上一交易日，市场担心创纪录的基金净多头寸可能造成多头头寸的拥挤，油价结束连续5天上涨出现回调。短期看供应仍偏紧，opec减产较顺畅，但若较长时间处于60美元/桶以上，需关注opec减产力度缩减问题，尽管近期opec成员国呼吁继续抑制产量；美国增产为大概率事件，eia钻井月报显示页岩油增长高于预期，从cftc持仓看近期套保量有所增加，需继续关注油价中枢抬升后套保量增加问题，贝克休斯钻井数上周增长明显。消费方面，欧洲成品油库存上周有一定积累，亚太库存下降明显，裂解价差均出现回落迹象，跨月价差也呈现类似情况，炼厂利润也逐步下滑，较前期相比成品油价差结构有所减弱。原油近月升水幅度受供给因素继续走强。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.伊朗国内政局。
下载链接：【中大期货能源化工（原油）日报20180117—基金净多头寸新高需谨慎，回调需求加大】
