关注焦煤5-9正套 短期谨慎为宜
陈逍遥
行情回顾：
昨日煤炭板块分化，动力煤再创新高，zc5-9价差扩大至42.4，jm5-9价差攀升至39，炼焦利润05维持在1.54左右。
基本面跟踪：
1、昨日，宁波港动力煤5500大卡提库价为791元/吨，环比持平；秦皇岛5500大卡动力煤末煤价格在739元/吨。目前焦炭天津港准一级在2150-2200元/吨左右，日照港准一级价格在2200元/吨左右。澳洲中挥发硬焦煤cfr报价在195.25美元/吨，即期到港成本在1500元/吨左右。
2、昨日，秦皇岛港煤炭库存为710万吨，环比下降5万吨，曹妃甸煤炭库存在246.0万吨，环比下降0.5万吨。运费方面，cbcfi昨天环比上涨5.28至1265.16。
3、昨日6大电厂煤炭库存在977.47万吨，环比下降6.13万吨，可用天数在13.25天，环比下降0.04天，日均耗煤量在73.77万吨，环比下降0.23万吨。
4、昨日，煤焦油、粗苯、硫酸铵、甲醇维稳在3650、5490、570、2925元/吨。
5、昨日，唐山普方坯价格在3580元/吨，环比上涨20元。
技术面研判：
煤炭板块技术上，焦炭上方压力位调整。j1805下方支撑位下移至1886元/吨，上方压力位在2130元/吨，jm1805下方支撑位下移至1239元/吨，上方压力位下移至1400元/吨。zc1805上方压力位上移至630元/吨，上方支撑位上移至695元/吨。
结论及操作建议：
昨日煤炭板块分化，zc1805再创近期新高，焦炭方面目前开工、库存的回升压制节前行情，年前还有100-150元/吨的调价的空间。焦煤方面考虑到年后2-3月供应稳中偏紧以及3月后下游需求存在补库的预期，再结合目前焦煤贴水幅度，jm5-9存在正套机会。操作上，关注jm 5-9正套机会，关注动力煤05贴水幅度。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）日报20180125—关注焦煤5-9正套 短期谨慎为宜】
