焦煤正套续持 动力煤高位调整
陈逍遥
行情回顾：
昨日煤炭震荡维稳，动力煤小幅回落，zc5-9价差缩小至38.2，jm5-9价差昨日早盘回落至21夜盘有所修复回升至32.5，炼焦利润05维持在1.57左右。
基本面跟踪：
1、昨日，宁波港动力煤5500大卡提库价为797元/吨，环比持平；秦皇岛5500大卡动力煤末煤价格在746元/吨。目前焦炭天津港准一级在2100-2150元/吨左右，日照港准一级价格在2100元/吨左右。澳洲中挥发硬焦煤cfr报价在191.25美元/吨，即期到港成本在1460元/吨左右。
2、昨日，秦皇岛港煤炭库存为683万吨，环比下降3万吨，曹妃甸煤炭库存在238.60万吨，环比下降6.7万吨。运费方面，cbcfi昨天环比下降57.43至1149.59。
3、昨日6大电厂煤炭库存在908.59万吨，环比下降8.01万吨，可用天数在11.22天，环比上涨0.01天，日均耗煤量在80.99万吨，环比下降0.81万吨。
4、昨日，煤焦油、粗苯、硫酸铵维稳在3650、5465、570元/吨，甲醇下降30元至2895元/吨。
5、昨日，唐山普方坯价格在3590元/吨，环比上涨20元。
技术面研判：
煤炭板块技术上，焦炭上方压力位调整。j1805下方支撑位下移至1886元/吨，上方压力位在2130元/吨，jm1805下方支撑位下移至1239元/吨，上方压力位下移至1400元/吨。zc1805上方压力位上移至630元/吨，上方支撑位上移至695元/吨。
结论及操作建议：
昨日煤炭板震荡维稳，zc1805小幅调整，目前日耗已经攀升至80万吨/吨，六大电厂库存低至11天左右创09年以来新低，目前现货市场价格依然坚挺对期价支撑明显。焦炭方面目前开工、库存的回升压制节前行情，年前还有100-150元/吨的调价的空间。焦煤方面考虑到年后2-3月供应稳中偏紧以及3月后下游需求存在补库的预期，再结合目前焦煤贴水幅度，jm5-9存在正套机会。操作上，jm 5-9正套续持，关注动力煤05贴水幅度。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
