股债恶化传导至原油需求 调整正式开始
张灵军
行情回顾：
上一交易日，股市和债市恶化传导至能源需求前景，油价继续下跌，调整已正式开始。最终首行brent和wti分别收于67.62（-0.96）和64.15（-1.3）美元/桶。4月wti-brent贴水收至3.79美元/桶。
基本面跟踪：
1.据bloomberg调查显示，调查的8位分析师均预测原油库存增加，原油库存预期 290万桶，汽油库存预期 100万桶，馏分油库存预期-125万桶，炼厂开工率-0.4%。
2．据bloomberg数据显示，美国uso基金赎回5420万美元，为四周以来首次流出。截至2月2日，uso持仓32268份合约，为3月份wti期货持仓量的6%。
技术面研判：
brent和wti跌破67.8-70.8和63.5-66.5高位横向区间且跌破12月中旬以来的上升通道，调整正式开始，调整第一目标为64.5和59附近，若不破支撑位，中期上涨趋势延续。
结论及操作建议：
上一交易日，股市和债市恶化传导至能源需求前景，油价继续下跌，调整已正式开始。短期库存上升的驱动已经出现，且基金净多持仓小幅回落，继续关注短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈能否形成。贝克休斯钻井数继续增加，美国继续增产为大概率事件，且从wti-brent价差和成品油端跨月价差来看，出口和下游需求存在继续减弱的可能。opec减产顺畅，全球仍维持偏紧格局，关注委内瑞拉产量下滑的幅度；消费方面，需关注季节性检修情况，欧洲和亚洲成品油库存上周继续小幅积累，裂解价差和成品油跨月价差继续走弱， 即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度开始走平，需关注因需求减弱造成的阶段性影响。
风险提示：
1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；
2.wti和brent基金净多持仓。
下载链接：【中大期货能源化工（原油）日报20180206—股债恶化传导至原油需求，调整正式开始】
