【中大期货能源化工（原油）日报20180209—负反馈持续，油价继续下跌】-火狐体育

负反馈持续  油价继续下跌

张灵军

行情回顾：

上一交易日，油价连续第五天下跌，短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈已形成。最终首行brent和wti分别收于64.81（-0.7）和61.15（-0.64）美元/桶。4月wti-brent贴水收至3.96美元/桶。

基本面跟踪：  

1.据新加坡官方机构统计，截至2月7日，新加坡馏分油库存4690万桶，环比 5.1%；其中轻质馏分油库存1400万桶，环比 9.2%；中质馏分油库存为910万桶，环比-1.6%；渣油库存为2380万桶，环比 5.6%。

2.据pjk数据显示，截至2月8日，ara地区汽油库存115.9万吨，环比 10.5万吨；石脑油库存31.7万吨，环比-0.5万吨；柴油库存308.2万吨，环比 7万吨；燃料油库存93.2万吨，环比 2.5万吨；航空煤油库存61.4万吨，环比-1.3万吨。

3.据oil movements数据显示，截至2月24日的四周，opec（不含厄瓜多尔、安哥拉和加蓬）原油装船量上升8万桶至2425万桶/日。

4.据bloomberg报道，ineos宣布forties输油系统已经重启。

技术面研判：

brent和wti跌破67.8-70.8和63.5-66.5高位横向区间且跌破12月中旬以来的上升通道，调整正式开始，目前brent已处于64.5附近，wti正接近59，若不破支撑位，中期上涨趋势延续；若破位支撑位将下移至61和55附近。

结论及操作建议：

上一交易日，油价连续第五天下跌。随着eia数据显示库存的短期上升继续，短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈已形成，且从价差结构上看短期库存上升的驱动依然存在。eia月报上调美国原油产量，目前贝克休斯钻井数继续增加，美国继续增产为大概率事件，且从wti-brent价差和成品油端跨月价差来看，出口和下游需求存在继续减弱的可能。opec减产顺畅，全球仍维持偏紧格局，关注委内瑞拉产量下滑的幅度；消费方面，需关注季节性检修情况，欧洲和亚洲成品油库存继续积累，裂解价差和成品油跨月价差继续走弱， 即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度开始走平，需关注因需求减弱造成的阶段性影响。

风险提示：

1.美国产量情况，wti生产商空头持仓增加情况；

2.wti和brent基金净多持仓。