动力煤弱势延续 双焦远月反弹空间有限
陈逍遥
行情回顾：
昨日煤炭板小幅反弹，j1805、jm1805维持至1873、1300元/吨左右 ,j1809、jm1809维持在1810.5、1185元/吨，09炼焦利润小幅回升至1.52，动力煤方面依然维持弱势，zc1805、zc1809回落至560元/吨左右。
基本面跟踪：
1、昨日cci5500综合指数587.4（-0.4）；cci5500长协指数586.0（-）；cci5500大宗指数596.1（-）；cci5500 580.0（-4），cci5000 498.0（-6），4500折算价431.0（-5），cci进口5500 79.0（-0.8），cci进口4700 69.6（-），cci进口3800 48.7（-0.3）
2、秦皇岛5500大卡动力煤末煤价格在575元/吨左右。澳洲中挥发硬焦煤cfr报价在191.5美元/吨，即期到港成本在1400元/吨左右。天津港、日照港准一级焦价格在1900元/吨左右。
3、昨日，秦皇岛港煤炭库存为661.0万吨，环比下降3.5万吨，曹妃甸煤炭库存在400.30万吨，环比上涨7.3万吨。运费方面，cbcfi昨天环比上涨0.52至644.09。
4、昨日6大电厂煤炭库存在1395.48万吨，环比上涨9.98万吨，可用天数在21.20天，环比下跌0.59天，日均耗煤量在65.83万吨，环比上涨2.25万吨。
5、昨日，煤焦油、粗苯、硫酸铵、甲醇维稳在3150、4740、575、2575元/吨。
6、昨日，唐山普方坯价格在3460元/吨，环比上涨50元。
技术面研判：
煤炭板块技术上，焦炭、焦煤上方压力位调整。j1805下方支撑位下移至1739元/吨，上方压力位下移至2027元/吨，jm1805下方支撑位下移至1180元/吨，上方压力位下移至1345元/吨。zc1805下方支撑位下移至554元/吨，上方压力位下移至600元/吨。j1809下方支撑位下移至1560元/吨，上方压力位下移至1915元/吨，jm1809下方支撑位下移至1082元/吨，上方压力位下移至1226元/吨。zc1809下方支撑位下移至534元/吨，上方压力位下移至592元/吨。
结论及操作建议：
昨日煤炭板块继续窄幅震荡，我们维持经过三月大幅回落，煤炭板块在4月进入盘整的观点。煤炭板块在成材现货去库存利多的影响下，远月有所反弹。不过，由于目前去库存进程集中在终端，传导至原料端仍需时日。目前动力煤库存中下游库存高启去库缓慢，双焦矛盾较动力煤略有好转。总体来看，短期反弹带动9月价格修复，考虑到宏观对地产、基建的不乐观，远月反弹在压力位附近关注抛空机会。
风险提示：
政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。政策调控；终端需求运行状况；国内大宗商品走势。
【中大期货黑色（煤炭）日报20180411—动力煤弱势延续 双焦远月反弹空间有限】
