【中大期货能源化工策略日报20180606——产业去库存乏力，聚烯烃短期仍承压】
原油
昨日有消息称美国要求opec增加100万桶/日产量，wti和brent一度65和74一线。短期欧洲成品油月差走弱，带动裂解价差走弱， cfd贴水幅度出现反弹，contango结构走平，dfl和brent月差小幅走强，关注持续性；美国市场汽油月差走强，取暖油走弱，裂解价差继续走强，wti月差走平。wti对brent贴水回落至10美元/桶以下，主要驱动来自于湾区对库欣价差的回落。
lldpe
pp
石化报价局部松动，西北部分煤化工报价下调，整体交投依然清淡。行业春检高峰即将结束，本月中上旬多套聚烯烃检修装置计划重启，后市供给回升预期较浓。石化库存去化缓慢，加之港口库存居高不下，对ll整体供需及价格走势压力犹存。短期来看，聚烯烃上行动能依然不足，品种间延续ll弱pp强预期。操作上，ll主力9300上方轻仓试空，套利方面关注pp9-1正套和买pp抛ll跨期套利机会。
pvc
中下游去库存提速提振市场信心，短期做多氛围依然较浓，现货报价亦水涨船高。但上游开工处于高位，装置检修损失量环比下降，供给端压力回升，短期供需边际增长空间有限。在基本面缺乏支撑，尤其是环保形势仍未明朗前，建议谨慎看待上涨，近期关注青岛峰会对上下游企业开工和物流的实际影响。操作上，多单止盈观望，近日关注7000一线压力，套利方面维持9-1正套思路。
pta
二季度以来终端需求良好带动聚酯产销氛围，其产品库存水平下降，且国内多套pta装置进行检修，市场供货缩量，pta市场进入去库存阶段。国内pta装置持续检修带动下游采购情绪，现货基差表现升水，但中美贸易摩擦不断加大国内金融市场风险，国际油价仍存下跌风险，且福化福海创装置昨日重启，pta期价短线或呈震荡走势。
橡胶
2018年5月份，我国重卡市场共约销售各类车型11.4万辆，比去年同期的9.77万辆增长17%。2018年1-5月，重卡市场累计销售56.02万辆，比去年同期的48.61万辆上涨15%。尽管下游重卡市场销售亮眼，但天胶供应面更为充裕，考虑到后市新胶供应逐渐增多，业者维持谨慎心态。供应过剩抑制行情走势。多空因素交织，橡胶期价或延续筑底，牛熊转化还在持续。
