【中大期货黑色金属策略日报20180612——钢钢材需求采购反弹，日内震荡偏强】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：神华公布6月月度长协价，5500大卡在625环比上涨31元，我们维持短期矛盾加剧的判断，发改委前期5月出台政策兑现在6月上旬有难度。后期重回基本面矛盾。
焦煤：
观点逻辑：在大矿库存偏低的情况下，挺价意愿增强，且目前进口价格依然较高。煤炭板块中焦煤可作为偏多配置。
焦炭：
观点逻辑：焦炭涨价持续，但目前下游钢厂接受程度已经显现疲态，6月根据我们判断钢厂开工还有进一步增加的可能，但对焦炭需求拉动有所减弱。后期重点关注焦化利润修复后开工回升的情况。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货报价窄幅波动。钢厂询盘表现一般，成交暂稳。上周铁矿石港口库存小幅下降，根据国际铁矿石发运量分析，本周进口铁矿石到港量将依然保持高位。下游高炉开工率出现下滑，钢市淡季因素逐渐显露，铁矿石需求放缓。盘面接近475左右压力点位，可逢高沽空。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日现货市场小幅下调，沙钢则上调本旬螺纹出厂价约30元，提振现货市场情绪。上周螺纹钢产量小幅下滑，高炉、电炉产能利用率均有所回落；昨日建材采购量大幅上涨约5.8万吨，需求出现反弹。虽然上周社会库存去化速率有所减小，但依然保持稳定下降。短期震荡偏强，关注上方3840压力位。
热卷：
观点逻辑：受盘面下跌影响，昨日钢坯、热卷现货均有回落。上周热卷产量小幅下降，供应趋稳。社会库存去化速率出现回落，但需求继续稳定释放。本周各地钢厂热卷产线有较多检修，供需矛盾增加。目前盘面贴水幅度较大，底部支撑较强，日内震荡偏强，注意上方3970压力位。
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