【中大期货黑色金属策略日报20180613——环保因素严峻，煤炭高位震荡】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：从我们了解的情况来看，目前内蒙地区环保依然较为严峻，日均影响产量在15万吨左右，后期复工上量大概需要2周时间预计在7月初。此外，昨日山西煤炭工业厅发布煤炭安全生产专项检查的通知，预计主产区供应偏紧延续。后期我们主要关注进口煤政策的调整，时间点上我们倾向于6月。总体来看，供需矛盾当前犹存。短期高位震荡延续。
焦煤：
观点逻辑：在大矿库存偏低的情况下，挺价意愿增强，且目前进口价格依然较高。煤炭板块中焦煤可作为偏多配置。
焦炭：
观点逻辑：昨日焦炭盘中快速拉涨，尾盘以2132元/吨报收。焦炭在2000-2100元/吨的震荡区间盘整接近1个月，目前现货市场焦炭价格整体维稳，在当前焦化厂库存偏低的情况下，高位震荡延续。短期来看，前期焦化厂补库，后期钢厂复工对焦炭需求有一定拉动。短期高位震荡为主。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货报价基本持稳。钢厂询盘随着午后盘面拉升有所回暖。上周铁矿石港口库存小幅下降，根据国际铁矿石发运量分析，本周进口铁矿石到港量将依然保持高位。下游高炉开工率出现下滑，钢市淡季因素逐渐显露，铁矿石需求放缓。盘面接近475左右压力点位，可逢高沽空。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日现货市场小幅上涨，提振现货市场情绪。上周螺纹钢产量小幅下滑，高炉、电炉产能利用率均有所回落；昨日建材采购量大幅小幅上涨，需求继续反弹。虽然上周社会库存去化速率有所减小，但依然保持稳定下降。本周全国去产能督查持续，钢材产量增长有限。短期震荡偏强，关注上方3900压力位。
热卷：
观点逻辑：受盘面上涨影响，昨日钢坯、热卷现货均有上调。上周热卷产量小幅下降，供应趋稳。社会库存去化速率出现回落，但需求继续稳定释放。本周各地钢厂热卷产线有较多检修，供需矛盾增加。短期震荡偏强，注意上方4000压力位。
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