【中大期货黑色金属策略日报20180710————环保限产重启，钢材震荡走强】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：目前电厂、港口依然较高，但长江中上游降雨也增多，日耗上我们推算至少要维持在82-85万吨才和4-5月超预期表现持平。出梅之后按照往年经验，气温明显走高，我们关注后期82万吨以上持续时间。
焦煤：
观点逻辑：焦煤方面,目前黑色板块下而上走弱，再加上焦化厂库存积累压制焦煤需求，不利焦煤需求。
焦炭：
观点逻辑：焦化厂库存连续3周积累，目前焦炭几个调价后算上化产利润还在500元/吨左右，高利润刺激开工。短期焦炭承压延续。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货报盘受盘面拉账，整体录得小幅上涨，现货成交量有一定程度回升。根据上周国际铁矿石发运量数据，本周到港量预计大涨，供应继续承压。唐山地区环保限产，限制铁矿石需求。盘面受到钢材大涨影响，出现小幅攀升，但基本面向弱，后市关注450至470间的震荡操作。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货保持平稳。上周社会及厂库钢材库存出现明显回落，螺纹社库下降14.84万吨，社库也有3.46万吨的下滑。唐山地区于今日开始新一轮限产，供应端受到一定影响，提振盘面。徐州地区钢厂复产最快于15日出货，本周影响较小。受供应边际矛盾影响，短期震荡偏强。
热卷：
观点逻辑：昨日钢坯、热卷现货价格小幅上涨。上周热卷产量小幅上升，产量维稳；热卷社会库存增幅收窄到2.23万吨，需求有所恢复。周末钢银库存数据显示热卷库存继续增加，淡季持续。盘面受螺纹大涨提振，出现跟随上扬行情。关注卷螺差的变化，可逢高做空。
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