取暖季钢厂限产方案公布，力度趋严限制供应
俞尘泯
行情回顾：
上周钢铁板块主力整体大幅上涨，i09下跌7元/吨至484.5元/吨，i01回落5.5元/吨至486元/吨。rb1810上涨61元/吨至4187元/吨，rb1901上涨63元/吨至4031元/吨。hc1810合约上涨22元/吨至4221元/吨，hc1901合约上涨46元/吨至4084元/吨。i9-1价差缩小至-1.5元/吨，rb10-1价差缩小至156元/吨，hc10-1价差缩小至137元/吨，主力卷螺价差上涨39元至34元/吨。螺纹主力盘面利润下跌51.6元/吨，收报811.15元/吨，热卷10盘面利润上下跌70.1元/吨至756.28元/吨。
基本面跟踪：
1、普氏62%铁矿石指数上涨0.10美元/吨，报64.80美元/吨；西本新干线钢材指数上升70，报4400。
2、国产矿上周价格维稳，华北地区：唐山66%铁精粉含税出厂价格小幅维稳，收报665元/吨；东北地区：抚顺66%铁精粉含税出厂价维稳，收报505元/吨。进口矿方面，日照港pb粉车板价下跌2元/吨，收报467元/吨，卡粉车板价上涨20元/吨，超特粉车板价上升3元/吨，分别收报720元/吨及288元/吨。
3、生铁市场价格维稳：唐山炼钢生铁价格上涨20元/吨，报3050元/吨；临沂铸造生铁价格维稳，报3320元/吨。唐山方坯235价格大涨60元/吨至在3850元/吨左右，江苏、山东等地的方坯价格出现50元以上的涨幅。废钢价格继续上涨：唐山废钢含税价上涨50元/吨，收报2410元/吨。
4、建材市场现货商，螺纹价格涨势收窄：上海螺纹价格保持不变，报4220元/吨；北京螺纹价格上涨30元/吨，收4160元/吨；广州市场价格维稳，报4610元/吨。热卷价格出现下跌，上海热卷降10元/吨，报4260元/吨；北京热卷价格不变，报4230元/吨；广州市场下跌30元/吨，报4320元/吨。
5、铁矿石港口库存方面：铁矿石港口库存小幅增长，上升64.91万吨，收报1.541亿吨，较前一周上涨0.42%。港口日均疏港量上涨，本周收报279.37万吨；铁矿现货日均成交量83.22万吨，环比上升2.11%。上周全国26港口到港总量2054.70万吨，环比上升16.5万吨；北方港口到港量下降10.8万吨，巴西本周发货量上升45万吨，澳大利亚发往中国铁矿石大幅下降152.9万吨。根据发货情况，预计下周铁矿石到港量将继续上升，港口库存压力持续。
6、全国钢厂开工率小幅下滑0.41个百分点，收66.99%。唐山地区钢厂开工率继续受环保限产影响，收报53.66%。钢厂进口烧结矿日耗增加3.36万吨，钢厂库存重新上涨，环比增加27.49万吨。钢厂废钢可用天数下降0.1天，收报6.7天，钢厂补库意愿有所上升。
7、mysteel统计全国139家建材钢厂开工率76.07%，较上周上升0.33%；螺纹钢周产量326.65万吨，环比继续增加9.48万吨。mysteel统计全国37家热轧钢厂开工率为93.75%，上升1.56%；热轧卷板周产量326.83万吨，环比减少1.08万吨。
8、成材库存回升，需求仍有韧劲：上周螺纹钢库存上升，收报452.66万吨，周环比增5.11万吨，高于去年同期36.71万吨；钢厂库存下降6.21万吨，收报165.35万吨，低于去年同期68.39万吨。线材库存上升至120.44万吨，周环比增加2.27万吨；热卷（板）库存上升至214.28万吨，周环比增加3.03万吨，低于去年同期3.48万吨；热卷钢厂库存减少1.07万吨，收报95.13万吨，高于去年同期11.66万吨。中板库存下降至95.18万吨，周环比减少0.24万吨；冷轧库存下降至117.67万吨，周环比减少0.9万吨。社会钢材总库存为1001.82万吨，较上一周增加5.75万吨，同比去年同期高出68.12万吨。
9、本周全国建材成交量下降，收报92.98万吨，环比上周减少3.52万吨，降低3.65%。上海线螺采购量减少0.23万吨至3.04万吨。
10、上周公布行业数据及信息：《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布, 其中钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产:重点城市采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%，限制程度严于去年。7月份国内钢铁行业pmi为54.8%，环比上升3.2个百分点，传统淡季供需延续紧平衡格局。
技术面研判：
钢铁板块在技术方面：铁矿支撑位持稳，螺纹热卷上方压力位上移调整。i1809下方支撑位上移至470元/吨，上方压力位大幅上升至在520元/吨；i1901下方支撑位上移至470元/吨，上方压力位大幅上升至在520元/吨。rb1810下方支撑位上移至4060元/吨，上方压力位上移至4260元/吨；rb1901下方支撑位上移至3890，上方压力位上移至4100。hc1810下方支撑位上移至4120元/吨，上方压力位上移至4300元/吨；hc1901下方支撑位上移至3970元/吨，上方压力位上移至4140元/吨。
结论及操作建议：
上周钢铁板块受环保限产持续释放以及国际贸易形势紧张影响，走出震荡走势。其中成材录得上涨，铁矿石有所下跌。上周铁矿石到港量小幅上升，供应端压力有所增加。根据发货量数据，本周进口铁矿到港量将继续增加，供应承压。钢厂铁矿石日耗有所增加，环保限产影响相对稳定，采购意愿增加。受到人民币汇率持续贬值以及力拓8月港口检修，发货骤降消息影响，周五夜盘大幅拉账，远期供应存在缺口。本周预计宽幅震荡，仍存在上涨空间。
本周钢铁板块预计延续高位震荡格局。基本面上，河北限产继续扰动供应，唐山钢厂限产延续至8月底；取暖季限产指导意见公布，要求严于去年，利多远期盘面价格。需求方面，建材成交量小幅回落，但仍存韧劲；热卷需求延续淡季弱势，提振有限。本周钢厂库存下降，社会库存累积：钢厂快速出货，存在看空市场预期。虽然宏观方面资管新规及对基建投资加快的利好，但中美贸易战升级，投资环境仍然紧张，谨慎情绪依旧。注意主力合约换月引入的合约间价差变化。本周基本面难有改变，预计钢材延续震荡走势。
操作上，rb1810合约多单持有，止损4060；hc1810合约在4150至4300区间操作；铁矿1809合约在490至520区间操作。
风险提示：
投资环境变化；人民币汇率变化；环保限产变化；成材库存变化；主力换月风险
下载链接：【中大期货黑色（钢铁）周报20180806——取暖季钢厂限产方案公布，力度趋严限制供应】
