【中大期货能源化工策略日报20180913——市场担忧伊朗供应缺口，油价短期上涨】-火狐体育

【中大期货能源化工策略日报20180913——市场担忧伊朗供应缺口，油价短期上涨】

张灵军 张骏  张韬

原油

近期市场对供给收紧担忧再起，关注沙特和俄罗斯是否能弥补伊朗缺口。市场结构上看，柴油月差和裂解价差回调，cfd和dfl回到升水， brent月差近月升水继续扩大，brent-wti价差略回落，同时efs价差保持在3美元/桶以上，brent结构继续改善。美国汽油月差偏强，裂解价差走强，需持续关注飓风影响；取暖油月差上升趋势，裂解价差维持强势。米德兰对wti贴水缩小至15美元/桶附近，wcs对wti价差进一步扩大。总体而言，brent市场结构改善，wti市场供给较前期增加，继续关注伊朗因素的发酵。

lldpe

pp 整体市场延续偏空格局，昨日聚烯烃期价重心继续回落，拖累现货交投走弱。宁波福基、燕山石化等装置临时停车，pp石化开工率及拉丝生产比例环比下降，标准品供给相对偏紧，贸易商挺价意愿渐增。近期原油价格受美国飓风和伊朗问题等因素推动呈现涨势，短期或对下游石化板块形成一定利好支撑，助力期现货市场止跌。风险方面，关注近期资金面及中美贸易战进展。操作上，建议观望或逢低轻仓试多pp1901，止损参考9600一线；套利方面，买pp抛ll01套利头寸止盈观望。

pvc

主力期价再创本轮调整新低，尽管日内减仓反弹，但能否延续尤需进一步验证。现货走势相对平稳，贸易商报价坚挺，华东地区主力基差最高至200元/吨，对市场信心形成一定支撑。尽管近期有电石涨价和需求旺季支撑，但行业整体开工率居高不下，旺季过后基本面走弱担忧犹存。加之宏观利空情绪依然较浓，冬季限产和房地产等方面短期依然难言乐观。操作上建议短期观望，后市关注主力6900关口收复情况。

pta

二季度以来pta连续去库存，目前社会库存水平偏低，部分主流供应商采购现货，现货价格坚挺，对pta期价有所支撑。9月中下旬及下周五前交割的现货卖盘明显增多，且报盘价格下跌至8900-9000元/吨附近，买盘清淡，部分几单主港自提在8850-8900元/吨成交。随着聚酯工厂减产降负荷的进行，不少工厂9月份合约货源有一定余量，高价位下聚酯工厂卖盘增加，导致9月份现货紧缺局面可能较8月份有所改善。因近期产销持续性走弱，长丝工厂开始有不同程度的减产计划，本周尤其关注产销及长丝减产进展。预计pta现货价格弱势维持，未来上行空间减弱。

橡胶

1809合约即将交割，天胶走势平稳。据泰国新闻报刊网站消息称，泰国农业部将要求能源部从国家储备中购买10万吨橡胶以帮助支撑价格。金九银十消费旺季，轮胎刚性需求及季节性向好仍存支撑，但是与美国贸易争端尚在继续，导致支撑力度同比往年有限。8月重卡销售数据又比较差，导致9月预期也不高。种种原因导致国内天胶在8月底涨停之后，震荡徘徊。