【中大期货黑色金属策略日报20180914————环保力度不及预期，铁矿偏强震荡】
陈逍遥 俞尘泯
动力煤：
观点逻辑：近日进口煤配额是否放开消息扰动，从后期来看，如果今年维持去年进口量，则后期根据我们测算，存在供需缺口，去库加速去化，如果较去年增加10%，则供略大于求，库存也将加速去化。短期来看，动力煤高位震荡
焦煤：
观点逻辑：经过上周补涨之后，本周焦煤出现调整，今年5、9两次将的情况来看，仓单价格在1250-1300左右，上冲之后受到黑色整体回落的影响，价格反复
焦炭：
观点逻辑：目前焦炭市场涨跌情绪互现，地方限产政策和环保部发文禁止停工一刀切的政策扰动市场对后期供应缩紧幅度的判断。下游钢厂经过前期补库之后，对焦炭到货量有所控制，采购积极性下降。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价小幅回升，港口成交量继续走高，较前日增加14.0%。上周铁矿石发货量环比减少77.62万吨，南非铁路出现常规性检修，9月下旬影响铁矿石发运约200万吨。《京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》会签稿流出，空气质量要求从5%下降到3%，不及先期要求，利多铁矿石。人民币汇率重新下滑，短期铁矿石震荡偏多。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格受期螺反弹带动影响，小幅回升，现货成交量继续上涨，较前一交易日增加2.23万吨。昨日钢联网公布本周螺纹生产数据，产量环比下降3.31万吨，社会库存上升0.85万吨，钢厂库存下降5.73万吨，需求保持稳定。昨日晚间流出《京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》会签稿，对空气质量要求从5%下降到3%，虽然实际执行力度可能仍强，但数字不及市场预期，钢材短期继续承压。
热卷：
观点逻辑：昨日钢坯、热卷价格大跌，其中钢坯价格下跌超过50元。昨日钢联网公布本周热卷生产数据，产量环比上升7.34万吨，社会库存下降2.17万吨，钢厂库存上升1.87万吨，需求保持稳定。昨日晚间流出《京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》会签稿，对空气质量要求从5%下降到3%，虽然实际执行力度可能仍强，但数字不及市场预期，钢材短期继续承压。
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