原油
美国原油库存意外大增，压制油价。市场结构上看，欧洲柴油月差回调，裂解价差回调，cfd继续偏强，升水曲线上移，且brent月差走强，efs回升，实货重回强势。美国方面，汽油月差回调，裂解价差略有回调；取暖油月差回落，裂解价差继续下跌，wti月差则因库存略有回落。总体而言，近期基本面变化不大，供给收缩似乎仍占上风，关注市场风险偏好下降程度，需关注两者的抵消效应。
lldpe\pp
昨日聚烯烃期货总体呈现弱势整理格局，主力资金逐步移仓至远月。现货市场表现疲软，其中ll需求受农膜淡季来临影响，总体成交相对偏弱，下游心态较为谨慎。随着增值税改革细则的落地，短期宏观面影响有所减弱，但基本面延续供需弱复苏的格局，石化库存去化缓慢，加之农膜淡季将来临，短期价格走势依然难言乐观。操作上，维持震荡偏空思路，l1905空单轻仓介入；套利方面，pp5-9正套头寸续持或在300附近止盈离场；买pp1905抛l1905跨品种套利短线介入。
pvc
昨日pvc主力延续反弹行情，短期表现强于整体板块，提振现货成交。北方地区电石价格延续强势上涨之势，继续推动pvc成本支撑走强，短期对市场情绪的刺激犹存。但从供需来看，当前华东、华南等主流市场库存处于历史高位，对pvc提价带来一定的压力，后市关注库存去化表现。操作上，短期以震荡思路为主；套利方面，关注季节性因素驱动下的9-1正套机会，价差在50左右可轻仓介入。
pta
pta关注原油和px的走势，以及下游需求恢复节点。pta现货市场气氛总体一般，现货市场因临近月底税票问题，成交量明显萎缩。4月货源成交相对一般，供应商和贸易商有出货，聚酯工厂和贸易商采购为主。聚酯产销好转，pta检修意外增加，市场对未来供需转好信心增强。px新装置投产带来的心理冲击暂时有所弱化。后期关注宏观面对前期囤货是否带来负面冲击的集中性出货。套利方面，5-9价差持续高位，预计还有进一步向上的可能。
橡胶
天然橡胶期货继续弱势。据橡胶年会最新消息，泰国东北部将在三月底开割，目前泰国产区短期偏干，但基本还属于正常范围内，南部则将在当地宋干节之后迎来开割。国内云南产区也将在本周全面开割，供应逐渐增加。橡胶年会上，下游普遍反应当前需求较差，尤其受欧美国家双反的影响，2019年轮胎出口后期或将明显示弱。下游需求依然没有看到明显亮点之前，即使从原料的角度看，下方空间受限，但价格依然可以维持弱势运行。
燃料油
昨日上期所fu1905价格小幅反弹。新加坡方面，燃料油380纸货1小幅上行；燃料油380/dubai原油的裂解价差有所走强，目前为-1.1美元，炼厂利润较前几日有所好转；东西向价差降至至26.25美元，套利窗口仍处于关闭状态，目前东方市场库存充足，较西方偏弱。昨日普式window无交易发生。3月末新加坡燃料油持续大量到港，短期内供应宽松。整体来看目前基本面维持弱势，短期内偏空，单边价格受上游原油影响较大。操作上，目前建议观望为宜。
下载链接：中大期货能源化工策略日报20190328——eia库存意外增加，油价短期承压
