【中大期货宏观金融每日观察20190820——利率反弹,风险偏好回升】-火狐体育

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沪深300

数据和新闻方面：李克强主持召开部分省份稳就业工作座谈会；华为表示，反对美国商务部将另外46家华为实体列入“实体名单”；外汇局称：7月银行结售汇逆差收窄至423亿元，外汇市场运行保持稳定。

隔夜市场方面：标普涨，美元涨，黄金下挫，美债收益率上行

行情分析：目前影响股指的利多因素主要包括：1、美联储和欧央行的宽松预期仍在；

利空因素主要包括：1、海外经济下滑的担忧；2、房地产融资渠道收紧带来的信用紧缩担忧；3、贸易摩擦反复。

短期a股波动较大，中期看多股市不变，可配置部分黄金做对冲。

短期震荡偏强中期看多

看多

上证50

短期震荡偏强中期看多

看多

中证500

短期震荡偏强中期看多

看多

黄金

隔夜2y10y美债利率倒挂后迅速反弹，风险偏好回升。后期关注点仍然是金融市场稳定性以及贸易战带来的经济冲击是否有更胜层次影响，金银仍然有回调需求。

 短线调整，中线上涨

au1912做多300

白银

短线回调，中线上涨

ag1912做多3900

2年期国债

2019年8月19日，人民银行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作。一方面经济数据低于预期利好债市，另一方面贸易摩擦有缓解迹象，预计短期利率债震荡为主

震荡

震荡

5年国债

震荡

震荡

10年国债

震荡

震荡

指标

价格

日变化

周变化

指标

价格

日变化

周变化

if1908

3783.40

2.68%

3.61%

ih1909

2862.60

2.16%

2.71%

沪深300指数

3791.09

2.17%

2.49%

上证50指数

2877.23

1.88%

1.86%

基差

7.69

-18.04

-39.81

基差

14.63

-7.59

-23.17

跨期价差

（08/09价差）

-6.60

3678.20

3627.00

跨期价差

（09/10价差）

-7.40

2794.60

2762.60

指标

价格

日变化

周变化

ic1908

4853.80

4.05%

5.29%

中证500指数

4875.04

3.23%

4.06%

基差

21.24

-36.63

-54.01

跨期价差

（08/09价差）

-40.40

4624.40

4544.40

指标

价格

日变化

周变化

指标

价格

日变化

周变化

shfe au1912

346.4

-0.39%

0.62%

shfe ag1912

4194

-0.87%

0.62%

sge au（t d）

343.96

-0.4%

0.75%

sge ag（t d）

4146

-0.67%

0.7%

基差

-2.44

0.83%

-14.69%

基差

-48

-15.79%

-5.88%

跨期价差（6-12）

-23.35

16.46%

-2.1%

跨期价差（12-6）

36

-57.64%

-57.14%

跨区域价差

19.89

14%

5.3%

跨区域价差

1.22

3.5%

0.2%

指标

价格

日变化

周变化

指标

价格

日变化

周变化

tf1909

100.245

0.06

-0.02

t1909

99.29

0.09

0.075

5y国债现券

100.556

0.0039

0.0561

10y国债现券

100.016

-0.1443

0.1137

基差

0.3111

-0.0561

0.0761

基差

0.7262

-0.2343

0.0387

跨期价差（9-12）

0.165

-0.01

-0.07

跨期价差（9-12）

0.335

-0.015

-0.055

指标

价格

日变化

周变化

指标

利差（bp）

日变化

周变化

ts1909

100.255

0.02

-0.025

10y-2y利差

0.3146

0.0312

-0.0377

2y国债现券

100.551

-0.0127

-0.0425

10y-5y利差

0.2834

-0.0351

-0.0159

基差

0.1705

-0.0377

0.0225

5y-2y利差

0.3185

-0.0032

-0.0218

跨期价差（9-12）

0.125

0.005

-0.04

10y-2y隐含利差

0.4381

-0.0169

-0.03