【中大期货宏观金融每日观察20190821——央行决议前,风险偏好稳固】-火狐体育

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沪深300

数据和新闻方面：新lpr定价首次公布：1年期报4.25%下行6个基点，5年期以上报4.85%；国务院政策吹风会：完善lpr改革不能替代货币政策，房贷利率不能下降。

隔夜市场方面：美股下挫，美元自年内高位回落，美债、意债上涨。

行情分析：目前影响股指的利多因素主要包括：1、美联储和欧央行的宽松预期仍在；

利空因素主要包括：1、海外经济下滑的担忧；2、房地产融资渠道收紧带来的信用紧缩担忧；3、贸易摩擦反复。

短期a股波动较大，中期看多股市不变，可配置部分黄金做对冲。

短期震荡

中期看多

震荡

上证50

短期震荡

中期看多

震荡

中证500

短期震荡

中期看多

震荡

黄金

2y10y美债利率倒挂后迅速反弹，风险偏好回升。本周关注央行决议以及全球央行年会对未来利率路径的言论.后期关注点仍然是金融市场稳定性以及贸易战带来的经济冲击是否有更深层次影响，金银仍然有回调需求。

 短线调整，中线上涨

au1912做多300

白银

短线回调，中线上涨

ag1912做多3900

2年期国债

2019年8月20日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。一方面经济数据低于预期利好债市，另一方面贸易摩擦带来的情绪影响恢复中，预计短期利率债震荡为主

震荡

震荡

5年国债

震荡

震荡

10年国债

震荡

震荡

指标

价格

日变化

周变化

指标

价格

日变化

周变化

if1908

3772.00

-0.30%

3.81%

ih1909

2860.60

-0.07%

3.27%

沪深300指数

3787.73

-0.09%

3.33%

上证50指数

2875.65

-0.05%

2.96%

基差

15.73

8.04

-16.42

基差

15.05

0.42

-7.86

跨期价差

（08/09价差）

-6.20

0.40

3647.40

跨期价差

（09/10价差）

-9.40

-2.00

2775.20

指标

价格

日变化

周变化

ic1908

4831.80

-0.45%

5.39%

中证500指数

4872.61

-0.05%

4.60%

基差

40.81

19.57

-32.78

跨期价差

（08/09价差）

-36.80

3.60

4580.40

指标

价格

日变化

周变化

指标

价格

日变化

周变化

shfe au1912

344.75

-0.48%

2.14%

shfe ag1912

4183

-0.26%

-2.92%

sge au（t d）

342.8

-0.34%

-1.94%

sge ag（t d）

4139

-0.17%

-2.73%

基差

-1.95

-20.08%

-28.31%

基差

-44

-8.33%

-18.52%

跨期价差（6-12）

-23.35

16.46%

-2.1%

跨期价差（12-6）

36

-57.64%

-57.14%

跨区域价差

19.89

14%

5.3%

跨区域价差

1.22

3.5%

0.2%

指标

价格

日变化

周变化

指标

价格

日变化

周变化

tf1909

100.245

0.06

-0.02

t1909

99.29

0.09

0.075

5y国债现券

100.556

0.0039

0.0561

10y国债现券

100.016

-0.1443

0.1137

基差

0.3111

-0.0561

0.0761

基差

0.7262

-0.2343

0.0387

跨期价差（9-12）

0.165

-0.01

-0.07

跨期价差（9-12）

0.335

-0.015

-0.055

指标

价格

日变化

周变化

指标

利差（bp）

日变化

周变化

ts1909

100.255

0.02

-0.025

10y-2y利差

0.3146

0.0312

-0.0377

2y国债现券

100.551

-0.0127

-0.0425

10y-5y利差

0.2834

-0.0351

-0.0159

基差

0.1705

-0.0377

0.0225

5y-2y利差

0.3185

-0.0032

-0.0218

跨期价差（9-12）

0.125

0.005

-0.04

10y-2y隐含利差

0.4381

-0.0169

-0.03