【中大期货能源化工策略日报20190821——市场心态疲软，板块整体走弱】
张灵军 张骏 张韬
原油
分析师预测美原油库存将出现下降，以及受中东地缘政治因素牵动，油价短线回升。市场结构上看，brent月差微跌，wti月差走扩，cfd远期曲线前端略微下移。美国方面，成品油端汽油裂差走低，取暖油回升，成品油月差走扩。总体来看，基本面变化不大，目前主逻辑为宏观影响需求预期，需持续关注。
lldpe
pp
期货市场气氛偏弱，pp走势相对平稳，而ll主力夜盘跌破7400一线支撑，中短期趋势仍难乐观。基本面上，中煤榆林停车检修，中安联合计划周末开车，检修季上游供给稳中有降；需求整体表现低迷，宏观悲观预期犹存，下游多数维持低库存策略。操作上，短期观望为宜，中期维持偏空思路，1-5价差至平水附近轻仓介入买l2001抛l2005跨期套利。
pvc
昨日期货主力冲高回落，6700一线压力犹存，消息面缺乏利好，基本面延续宽松局面，社会库存去化仍显乏力，中期而言，pvc价格下行预期不改。操作上，主力6700一线附近轻仓试空。
pta
pta前期检修装置陆续恢复, 随着8月开始服装市场旺季来临，聚酯负荷提升，pta自身暂无较大矛盾，短期维持震荡。后市加弹织造订单情况值得关注。套利：等待11-1价差介入时机。
橡胶
巨量仓单问题依然会压制胶价整体处于震荡，直至9月交割完成。9月开始，中国天气转凉，理论上下游需求将逐渐复苏，市场采购情绪将有所好转。后续关注产区天气和政策面的消息。套利：关注空ru2001多nr2005
燃料油
新加坡方面，燃料油380纸货收跌，月差收窄；新加坡380/dubai原油的裂解价差下行；新加坡180/鹿特丹东西向价差收缩，新加坡380现货升水小幅回落。基本面上看，实货市场并未由紧转松的表现，而9-1月差走强的支撑也显得不足，可短线空单布置。
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