【中大期货能源化工策略日报20190917——油市利好刺激，板块整体上扬】
研究院
原油
沙特遇袭后产能恢复难见乐观，知情者称abqaiq原油加工厂可能数周甚至数月都无法恢复，供应中断的风险继续拉高油价。市场结构上看，brent、wti月差走阔，cfd远期曲线整体上移。美国方面，成品油端裂解价差走强，汽油back结构走扩。总体来看，供给面的风险溢价已经体现，持续关注受袭石油设施的恢复情况以及其他国应对情况。
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pp
沙特装置遭袭刺激油价大涨，提振整体石化板块做多情绪，聚烯烃主力大幅反弹，短期带动基差走弱。现货市场积极跟涨，下游采购意愿提升，节后石化库存回升幅度不大。在宏观利好支撑下，短期聚烯烃市场上涨动能犹存，操作上建议空单回避，中期维持偏空思路不变；套利方面，l1-5价差到达短期目标位，前期建议入场的正套头寸部分止盈或轻仓续持，中期目标300以上。
pvc
受板块整体气氛回暖提振，pvc期价延续反弹走势，现货小幅跟涨，主力基差短期走弱。尽管近期原油存在供给趋紧的预期，但对pvc产业的影响有限，高位追多仍需谨慎。操作上，6700附近入场的空单上周已提示止盈，短期观望为宜，近日关注6700一线压力位突破。
pta
原油价格上涨后，px价格积极跟涨，pta的成本较上周四上涨155元/吨附近。pta装置正常运行，供应量维持在较高水平。需求方面，9月聚酯负荷暂维持在高位，但终端市场心态观望，产销持续回升动力不足。 pta短期维持震荡偏强。
橡胶
原油大涨之后，橡胶氛围偏多，国庆前走势偏强震荡。1909合约完成交割，期现基差未拉开，涨势未结束。当前是周线上涨结构，预计国庆前胶价还能继续上涨。后续关注11月交割情况，以及产区天气和政策面的消息。
燃料油
新加坡方面，燃料油380近月纸货上行，月差back结构走扩；新加坡380/dubai原油的裂解价差走强；新加坡180/鹿特丹东西向价差继续走扩；新加坡380现货对mops升水达56美元。中东地区是新加坡主要的燃料油货物来源地，目前主驱动为原油面的变化。
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