【中大期货能源化工策略日报20190924——利好气氛走弱，板块窄幅整理】
研究院
原油
市场对沙特阿拉伯恢复生产进展说法不一，油价收涨。结构上看，brent月差收窄，wti走阔，cfd远期曲线后端下移。美国方面，成品油端裂解价差走低，汽油back结构收窄。总体来看，市场对于供给面紧张的担忧有所缓解，风险溢价依然受沙特恢复进度的影响。遇袭事件以来沙特原油库存下降8.4%，库存的释放部分缓解了供应的紧张，持续关注沙特产量的实际恢复情况。
lldpe
pp
沙特遇袭石油装置恢复或超预期，短期板块利好支撑减弱，l主力加速回调，短期走势仍难乐观。基本面石化库存回升，检修装置回归后上游开工率稳步提升，下游临近国庆长假，补库力度较前期优势下滑。操作上建议节前观望或轻仓短空为宜；套利方面，l1-5价差150-200区间轻仓介入正套。
pvc
宏观利好消化殆尽，基本面需求释放支撑不足，pvc期价反弹乏力，中期走势依旧不乐观。操作上， v2001空单少量续持，有效突破6700止损。近期国庆节前后下游补库力度及社会库存变化。
pta
9月20日嘉兴石化150万吨装置进入检修，供应量减少，短期平衡为主。需求方面，临近国庆长假，终端销售不理想，观望情绪增加。后期关注pta装置检修情况，如果陆续落实，预计短期底部获支撑。
橡胶 当前各大产区天气良好，割胶进程正常。“金九银十”传统消费旺季暂未显现，需求缺乏明显增长点。橡胶供应整体宽松，因此价格继续上涨动能不足。后续关注11月交割情况，以及产区天气和政策面的消息。
燃料油
新加坡方面，燃料油380近月纸货收跌，月差继续收窄；新加坡380/dubai原油的裂解价差走弱；新加坡180/鹿特丹东西向价差有所收窄；新加坡380现货升水高位。前期较高的东西向价差吸引部分船货从欧洲发往新加坡，目前外盘月差有所回调，可尝试做缩1-5价差。.
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