【中大期货宏观金融每日观察20191025——欧央行维持宽松，风险偏好回升】
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品种 |
观点 |
展望 |
操作建议 |
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沪深300 |
数据和新闻方面：①欧洲央行按兵不动，确认11月起每月购债200亿欧元，德拉吉称欧元区经济重大下行风险持续存在，需长时间维持高度宽松⑥欧元区10月制造业pmi持续萎缩，德国服务业pmi创37个月最低；②打破退欧僵局，英首相寻求12月12日大选，英镑跌破1.28。 隔夜市场方面：美股涨跌不一，英镑下挫，黄金涨。 行情分析：目前影响股指的利多因素主要包括：1、美联储和欧央行的宽松预期仍在；2、贸易摩擦趋于缓和。 利空因素主要包括：1、海外经济下滑的担忧；2、房地产融资渠道收紧带来的信用紧缩担忧。 短期a股震荡，中期看多趋势不变，可逢低做多ic远月期货合约，此外还可以配置部分黄金做对冲。 |
震荡 |
靠近十日均线附近可加多 |
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上证50 |
震荡 |
靠近十日均线附近可加多 |
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中证500 |
震荡 |
靠近十日均线附近可加多 |
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黄金 |
隔夜欧央行维持货币政策不变，延续qe，黄金短暂反弹。后期关注点仍然是金融市场稳定性以及贸易战带来的经济冲击是否证实，金银震荡。 |
短线震荡，中线震荡 |
au1912做多300 |
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白银 |
短线震荡，中线震荡 |
ag1912多单持有 |
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2年期国债 |
为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2019年10月24日人民银行以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作。9月通胀破3，且9月经济和金融数据显示经济增长好于预期，短期受到贸易缓和通胀上行影响，预计国债期货整体偏空。 |
偏空 |
背靠10日均线做空 |
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5年国债 |
偏空 |
背靠10日均线做空 |
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10年国债 |
偏空 |
背靠10日均线做空 |
数据中心
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指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
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if1911 |
3870.40 |
0.20% |
-1.38% |
ih1911 |
2959.00 |
0.38% |
-1.62% |
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沪深300指数 |
3870.67 |
-0.01% |
-1.39% |
上证50指数 |
2959.03 |
0.16% |
-1.75% |
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基差 |
0.27 |
-8.02 |
-0.35 |
基差 |
0.03 |
-6.47 |
-4.12 |
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跨期价差 （11/12价差） |
-3.20 |
3.40 |
2.80 |
跨期价差 （11/12价差） |
-2.00 |
3.20 |
4.20 |
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指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
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ic1911 |
4924.00 |
0.02% |
-0.99% |
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中证500指数 |
4958.25 |
-0.18% |
-1.42% |
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基差 |
34.25 |
-9.95 |
-22.61 |
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跨期价差 （11/12价差） |
-45.40 |
2.60 |
3.40 |
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指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
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shfe au1912 |
341.5 |
-0.13% |
-0.35% |
shfe ag1912 |
4309 |
-0.28% |
0.42% |
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sge au（t d） |
339.73 |
-0.31% |
-0.47% |
sge ag（t d） |
4267 |
-0.37% |
0.14% |
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基差 |
-1.77 |
-0.41% |
30.27% |
基差 |
-42 |
0% |
-30.95% |
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跨期价差（6-12） |
-23.35 |
16.46% |
-2.1% |
跨期价差（12-6） |
36 |
-57.64% |
-57.14% |
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跨区域价差 |
19.89 |
14% |
5.3% |
跨区域价差 |
1.22 |
·· |
0.2% |
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指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
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tf1912 |
99.585 |
0.01 |
-0.205 |
t1912 |
97.835 |
-0.04 |
-0.475 |
|
5y国债现货 |
100.155 |
0.0391 |
-0.0779 |
10y国债现货 |
98.508 |
-0.0248 |
-0.3886 |
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基差 |
0.5700 |
0.0291 |
0.1271 |
基差 |
0.6731 |
0.0152 |
0.0864 |
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跨期价差(12-3) |
0.26 |
-0.01 |
-0.04 |
跨期价差(12-3) |
0.4000 |
0.0000 |
0.0200 |
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指标 |
价格 |
日变化 |
周变化 |
指标 |
利差（bp） |
日变化 |
周变化 |
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ts1912 |
100.055 |
0.01 |
-0.085 |
10y-2y利差 |
0.4672 |
0.0207 |
0.0338 |
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2y国债现券 |
100.484 |
-0.0131 |
-0.0191 |
10y-5y利差 |
0.4465 |
0.0247 |
-0.0204 |
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基差 |
0.2895 |
-0.0231 |
0.0709 |
5y-2y利差 |
0.4218 |
0.0272 |
0.0542 |
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跨期价差（12-03） |
0.14 |
0 |
-0.005 |
10y-2y隐含利差 |
0.4381 |
-0.0169 |
-0.0548 |
