【中大期货能源化工策略日报20191107——原油价格承压，板块震荡延续】
研究院
原油
美国原油库存继续增加，油价承压。结构上看，brent、wti月差走阔，cfd远期曲线上移。美国方面，汽油裂差下降，取暖油裂差下降，汽油back结构收窄。eia数据显示，上周美国原油库存增加了793万桶；汽油和馏分油库存下降，而库欣原油库存增加了170万桶，持续关注中美协议正式签署及opec减产消息的动向。
lldpe
pp
上游原油市场持续反弹，但甲醇反弹受挫，对下游聚烯烃市场的支撑减弱。基本面上供给总体呈现回升态势，需求市场维持谨慎气氛，中期而言市场前景仍不乐观。操作上建议观望。
pvc
pvc主力反弹减弱，60日均线附近压力加大，短期观望情绪渐浓。华东现货价格小幅上涨，推动主力基差走强，在冬季环保限产压力和运力紧张等不确定因素影响下，现货市场有望延续偏强走势。操作上建议短期观望为宜。
pta
pta期货震荡下跌。随着新凤鸣装置投产消息落地，pta成本端和供应端仍存在较大压力。同时11月累库压力逐渐积累，拖累pta走势偏弱。
橡胶 十一月底国内胶林停割，ru走势较强。而东南亚处于高产期，20号标胶nr走势偏弱。国内现货市场价格跟涨，但成交不理想。后续关注11月交割情况，以及真菌病是否蔓延和政策面的消息。
燃料油
新加坡方面，燃料油380近月纸货下行，首次行月差走阔；新加坡380/dubai原油的裂解价差下降；新加坡180/鹿特丹东西向价差收窄；新加坡现货升水上行。目前fu对外盘升水53美元左右，关注仓单的注册情况。消费端实货偏紧，新加坡购买高硫货意愿弱，高硫380远期需求承压。
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