【中大期货宏观（宏观金融）周报20191223——股市震荡后或继续上行，券商领头开启慢牛】-火狐体育

股市震荡后或继续上行，券商领头开启慢牛

周之云

市场焦点事件和数据回顾：
 国内外经济事件点评 【银保监会：明年普惠型金融小微企业贷款要再增加 两万亿以上】记者 20 日在银保监会近期重点工作通报会上了解到，明年 普惠型金融小微企业贷款要再增加两万亿以上。五家大型银行普惠性小微 企业的贷款增速应该在 20%以上。同时，进一步扩大小微企业信贷的覆盖 面，明年再增加 300 万户以上的小微企业获得信贷支持。在降成本方面， 明年普惠金融小微企业的综合成本要再下降 0.5 个百分点。
 
 货币市场  周五银行间流动性依然维持宽松，隔夜、7d 资金加权价格继续 大幅回落超 20bp，全日市场供给充裕，价格不断走低。
 
 上周公开市场情况   12 月 20 日央行公开市场开展 1500 亿元 14 天期逆回 购操作，当日无逆回购到期。上周央行公开市场有 500 亿元国库现金定存 和 2860 亿元 mlf 到期，上周进行了 6300 亿元逆回购操作和 3000 亿元 mlf 操作，上周净投放 5940 亿元。
 
 利率债走势  10y 下了 3.45bp，周五市场这么好几个原因：lpr 没降市场反 应是给明年留空间，同时也能看到市场几乎卖方一致预期的一季度降准。 同时市场降准的时间都给了，周五晚上。同时有个银行对其智能存款业务 停止新增的传闻小图，这意思其实就是麻麻不让给高利率了，自动又强化 了多头的要降准的信念。中午的 50y 国债发的意外的好，比二级低了 2bp， 情绪激动起来，本来一直净流出的基金（搞 10y 的）又开始大量买入了。 当然 7y 内的摊余成本大佬们买的更加疯狂。
 
 股指走势  上周股市继续重心上移，沪指涨到 3000 点之上，值得注意的是， 创业板突破今年以来新高，这和我们之前预计的风格转化符合，随着地产 降温，经济结构转型，未来中小创板机会更大。目前点位具备较好的配置 价值，外资不断流入国内市场对于市场有一定的支撑。对于各大指数来说， 我们相对更看好 ic 指数，代表中国未来的发展方向，远月合约贴水带来 更多的安全垫保护，建议中期来看，可逢低继续加仓 ic 远月合约。

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