节后将步入常轨，巴西阵雨或影响收割
王海荣
行情回顾：
02月19日星期五，豆粕1605收于2393(0.42%)，振幅28(1.17%)，成交总手12.13万(33.69%)，持仓量14.64万(0.07%)。豆粕1609收于2358(0.13%)，成交总手3.35万(35.07%)，持仓量13.11万(-1.06%)。菜粕1605收于1897(-0.37%)。豆油1605收于5776(0.17%)。
基本面跟踪：
1、 19日现货成交量仍不大，部分3-4月份基差及远期基差仍吸引一些成交。19日国内主要油厂豆粕共成10.5万吨。相比之下，18日成交14.76万吨。春节前(2016年第6周)日均成交8.56万吨。。
2、 2月19日豆粕成交均价2571元/吨，较昨日下跌7元/吨。
3、 因南美大豆收运受天气影响，短期美豆有支撑。巴西到中国口岸船运期在45天左右，最早3月中旬到港。4月份前国内大豆到港量小。随着春节结束，3月国内饲料厂存在一轮现货补库。19日减仓获利空单。
4、 春节期间（1月30日-2月19日）国内大部分油厂处于停机中，开机率大幅下降，在此期间各地油厂大豆压榨总量1695400吨（出粕1347843吨，出油305172吨）。其中第7周（2月6-12日）大豆压榨总量45500吨（出粕36173吨，出油8190吨），大豆压榨产能利用率为1.44%；本周即第8周（2月13-19日）大豆压榨总量662900吨（出粕527006吨，出油119322吨），本周大豆压榨产能利用率为21.03%，较上周（第7周）的1.44%增长19.59个百分点，较节前（第5周）的产能利用率53.02%下降31.99个百分点。春节氛围逐步褪去，油厂陆续恢复开机，下周开机率将明显恢复，按目前油厂的开机计划核算，下周（2016年第9周）全国各油厂大豆压榨总量将提高至150万吨，较本周的66万吨，增长127.27%。
5、 春节期间大部分油厂处于停机中，压榨量明显减少，同时2月中上旬仍有大豆陆续到港，令节后大豆库存有所增加，截止2月19日，国内进口大豆库存总量593.15万吨，较上周的540.29万吨增加52.86万吨，增长9.78%，较去年同期的422.73万吨增长40.31%。
6、 大豆到港预估：2016年2月份国内各港口进口大豆预报到港67船420.1万吨，3月份最新预期520万吨，4月份最新预估650万吨。
7、 预计未来一周，巴西阴雨天气集中在中部产区马托、南马托、戈亚斯、米纳斯吉拉斯、圣保罗等州，降雨量为70-90mm。其中米纳斯吉拉斯州、圣保罗和戈亚斯耕地泥泞，天气状况不利于农户下田，一季大豆收获料将受阻；且东南部温度较常年同期偏低6-8℃，或诱发作物病虫害。南部产区（帕拉纳州、圣卡塔琳娜、南里奥格兰德州）和东部产区（巴伊亚州、托坎廷斯州）天气晴朗，光照充分，利于作物生长。
技术面研判：
长空趋势未变，短期反弹突破震荡上沿。
结论及操作建议：
长空可部分获利平仓，短线试空。
风险因素：
1. 巴西天气影响收割及外运。
2. 阿根廷天气影响生长。
3. 美豆销售好转。
