非农难改美元短期弱势 油价继续走强
张灵军
行情回顾：
上一交易日，原油价格震荡上扬，brent与wti均创下1月份以来新高。最终首行brent和wti分别收于38.72（ 1.65）和35.92（ 1.35）美元/桶。其中wti持仓量创2周以来新高。
基本面跟踪：
1. 穆迪于4日表示，将调整2016年布伦特原油价格预期至33美元/桶，调整2017年价格预期至38美元/桶，2019年料为48美元/桶。
2. 据baker hughes公司统计，截至3月3日，美国石油钻机数为392个，较前周减少8个。其中，permian地区钻机数为156个，较前周减少6个；eagle ford地区钻机数为40个，较前周减少1个；williston地区钻机数为33个，较前周减少3个；d-j/niobrara地区钻机数为15个，较前周减少1个，cana woodford地区钻机数为37个，较前周增加5个。
3. 据隆众石化网统计，截止3月4日，山东地炼常减压装置平均开工率为49.41%，较上周跌0.56个百分点。
4. 据美国商品期货交易委员会（cftc）统计，截至3月1日，nymex wti原油期货合约总未平仓量为1800298手，比前周增加23602手；其中基金持有的净多头寸为212518手，比前周增加6662手。
技术面研判：
中期已经突破2015年10月9日以来形成的下跌通道，目前在横向区间有向上突破迹象，但仍需观察。横向区间属于复杂第四浪亦或第五浪终结，暂无法判断；短期来看wti和brent横向区间分别为28.7-36.2和28.6-37.5区间，需分别关注36.2与37.5附近争夺，若无法突破该压力位，则为复杂第四浪的可能性较大，否则则第五浪已终结。
结论及操作建议：
上周尽管非农数据亮眼，但美元指数短暂上涨后仍回到短期下跌趋势，预计该因素仍将在近期支撑油价。中期来看除非产油国达成减产协议，否则基本面状况并未有实质性改变，我们延续认为一季度供给出清较慢，尽管美国产量下滑迹象出现，但opec增量仍可替代部分非opec供给下滑量，且需求难以大幅释放，供给过剩缺口处于全年高位区间。预计原油价格将处于低位区间震荡。但考虑到近期盘面走势较强，wti604和brent605合约空单暂时止损离场观望。
风险提示：
1.opec与非opec产油国3月会议结果超预期；
2.全球货币宽松程度继续加大。
