中国首用6.5-7.0%区间增速，美国非农就业看上去很美
朱润宇
观点摘要：
昨日市场焦点事件和数据：
上周五a股市场出现罕见的二八分化，权重股走出深v行情银行、券商和保险拉涨维稳行情，而中小创集体大跌，创业板跌幅更是达到5%，市场无赚钱效应，沪指虽然小幅收涨，但依旧受到2870点的压力压制，久攻不下。我们认为市场对于一级市场发行加快，新三板分层可能促进分流和注册制的可能推出显示出对市场筹码供求将发生逆转的担忧，加上两会并没有更多挑拨市场做多热情的信号产生，市场的风险偏好难以持续回暖，唯一有希望给大盘带来冲击3000点大关的大宗商品反弹概念股或挑大梁，我们维持目前仅是反弹的判断。
政府工作报告将中国2016年gdp目标设在6.5-7.0%首次采用区间目标，并将财政赤字上调至3%，并将十三五城镇人口常驻比例上调至60%，城镇化步伐继续稳健向上。我们认为2016年是中国十三五改革转型的关键之年，减速增质成为主要任务，但在这个过程中政府支出加大对私营部门的去杠杆和去产能对冲将维稳经济，而城镇化则需要通过土地、户籍和公共服务体系的改革进一步跟进和完善，有助于房地产市场的去库存。 中国央行副行长易纲表示，中国央行将运用公开市场利率操作和存贷款便利引导短期市场利率。必须兼顾货币政策的数量目标和价格目标。对于人民币汇率，易纲表示，人民币汇率会保持在合理基本稳定，不存在持续贬值的基础。中国的外汇储备是充足的。我们认为今年以来央行在公开市场的频繁操作和对货币工具的组合运用都是对利率走廊引导利率的尝试，在通胀渐起、美国加息周期中，基准利率的下调都将受到限制，而利率走廊的引导或更加具备可实现性，但我们对于本周公布中国经济数据后出现降息的预期仍旧存在。
美国2月非农就业新增24.2万人，大幅好于预期；失业率持平4.9%，仍为2008年来最低；平均小时工资环比跌0.1%，为一年来首次下滑。制造业部门在2月减少1.6万人，远超预期的减少0.1万人，前值从增加2.9万修正为增加2.3万人。我们认为美国非农就业分项数据并没有其整体数据显示的强劲，制造业的疲软和工资增速的放缓都在发出警示的信号，市场对于3月的加息预期基本已经消除，对当前市场大宗商品的反弹和风险情绪的提升是利好。
今日主要经济数据和事件：
预期德国1月季调后工厂订单同环比出现改善；
预期3月欧元区sentix投资者信心指数小幅回升；
预期2月美国就业市场状况指数环比回落。
下载链接：【中大期货宏观日报20160307——中国首用6.5-7.0%区间增速，美国非农看上去很美】
