价格大涨，局地需求启动，低库存仍有支撑
王攀
基本面逻辑：
上周主力合约价格大幅上涨，全周涨幅3.71%；现货价格方面，全国均价涨幅2.41%，但地区差异明显：华北、华东、东北和华中地区大幅上涨，代表城市北京、上海、沈阳和武汉现货价格周涨幅分别达3.06%、3.13%、3.05%和2.62%；西北地区涨幅较小，代表城市西安现货价格周涨幅1.49%；而华南地区小幅上涨，广州现货价周涨幅0.93%；西南地区现货价格疲软，重庆地区现货价周下跌0.93%。上周钢厂开工率继续上行，全国高炉开工率76.66%，较前周提高2.35个百分点，唐山地区开工率84.76%，较前周提高1.22个百分点，均创1月初以来的新高,但就全国开工率来讲仍然低于往年同期水平。钢厂盈利面继续恢复，全国钢厂盈利面44.17%，周环比提升5.52个百分点。螺纹社会库存达到647.03万吨，周环比增加2.02%，增长幅度较前周有所下降。
现货价格大幅上行，钢厂盈利继续改善，钢厂开工率上行，低库存因素仍然是支撑价格走高的重要因素，但考虑库存环比增速和钢厂开工增速来看，下游因季节性需求恢复，华东、华中、华南等地去库存出现明显下降，而这些地区也在本次钢价反弹中领涨，表明局部地区下游需求开始启动，而北方特别是东北、西北地区仍然依赖库存需求。随着季节旺季需求持续释放，以及目前低库存水平因素，短期价格仍然具有较强的支撑。但经过前期大幅拉涨，期货价格有可能进入高位震荡期，等待相关需求侧数据的支撑。在需求实际情况验证前，需求侧季节性改善和供给侧出清大势仍有利于多头走势。
技术面分析：
长期空头趋势未打破，但中级别和小级别多头强势拉涨，并形成共振格局，中级别离场位调整为1990-1995区间。
操作建议：
中短级别多头继续持有。
风险因素：
1. 下游投资未能持续好转；
2. 去产能缓慢。
下载链接：中大期货黑色（螺纹）周报20160308——价格大涨，局地需求启动，低库存仍有支撑】
