【中大期货黑色金属（螺纹钢）日报20160316——现货持续下降，期货回调趋缓】-火狐体育

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2016-03-16

现货持续下降，期货回调趋缓

王攀

行情回顾：
周二，上期所螺纹钢主力期货合约r1610价格出现一定幅度下跌，截止收盘，主力10月合约收盘价1972元/吨，下跌52元/吨，跌幅2.57%。成交方面，截至收盘主力合约成交量6,206,632手，全部合约成交量9,290,614手。持仓方面，全部合约持仓量3,287,352手，日环比减少818手，跌幅0.25%；主力合约持仓量1,982,310手，日环比增加105,430手，涨幅5.62%。
基本面跟踪：
1. 现货方面，全国hrb 400均价为2316元/吨，较前一交易日跌39元/吨。分区域来看，全国现货市场大幅回落，其中北京hrb 400现货价格为2140元/吨，较前一交易日跌60元/吨；广州 hrb 400均价为2380元/吨，较前一交易日跌30元/吨；上海hrb 400现货价格为2170元/吨，较前一交易日跌40元/吨；沈阳hrb 400现货价格为2300元/吨，较前一交易日持平；西安hrb 400现货价格为2130元/吨，较前一交易日跌100元/吨；武汉hrb 400现货价格为2140元/吨，较前一交易日跌30元吨；重庆hrb 400现货价格为2220元/吨，较前一交易日跌70元/吨。
2. 国家发改委3月14日召开定时发布会，新闻发言人赵辰昕表示，关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》提出，着眼于推动钢铁行业供给侧结构性改革，综合应用市场机制、经济手段和法治办法，因地制宜、分类施策、标本兼治，积极稳妥化解过剩产能，建立市场化调节产能的长效机制，促进钢铁行业结构优化、脱困升级、提质增效。明确在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，从2016年开始，用5年时间，再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨，实现行业兼并重组取得实质性进展，产业结构得到优化，资源利用效率明显提高，产能利用率趋于合理，产品质量和高端产品供给能力显著提升，企业经济效益好转，市场预期明显向好。《意见》提出4方面任务，包括：严禁新增产能；化解过剩产能；严格执法监管；推动行业升级。为保障各项任务落实，《意见》提出了加强奖补支持、完善税收政策、加大金融支持、做好职工安置、盘活土地资源等5个方面的配套政策。
3. 据中国海关总署最新统计数据显示，2016年2月份，我国钢材进口93万吨，进口金额589831万元。2016年1~2月份，我国累计进口钢材186万吨，累计比去年同期减少8.4%；2016年1~2月份，我国累计进口钢材金额121.9365亿元，累计比去年同期减少19.4%。
4. 据西本新干线不完全统计，今日共有8家钢厂调整建筑钢材价格：鄂钢螺纹指导价格下调40元／吨；方大、威钢（重庆、成都）与长峰（成都）螺纹指导价格均下调50元／吨；马钢（合肥、马鞍山）螺纹指导价格下调60元／吨；西王、建邦螺纹指导价格均下调80元／吨；济源螺纹指导价格下调100元／吨。15日调价钢厂数量锐减，均为下调价格。国内钢市受政策刺激供需关系得到明显改善，固投增速回升以及房地产各项数据好转将助力钢市需求回暖。目前钢市钢厂及市场库存均大幅低于去年同期，预计钢价将有望回涨。
技术面研判：
主力合约价格15日日盘小幅下跌后触底，夜盘在1967附近二次确认后反弹。持仓方面，前二十主力多单增仓大于空单增仓。小级别空头走势逐渐势弱，存在转为震荡或多头格局可能，小级别空头离场位置2005-2010；中级多头保持观望，突破2010可择机进场。
结论及操作建议：
周末公布数据显示，2月信贷数据大幅下降低于预期；但房地产投资、新开工数据好转。支撑前期上涨情绪的因素减弱但下游需求有转好迹象，数据喜忧参半，利空资金面却利多基本面，未来高位震荡格局有望延续。现有空头趋势未被打破；中期需求端持续好转尚需确认以及供给侧良好预期并存，预计中长线呈现底部宽幅震荡走势。短期小级别空头走势趋弱，在反弹突破2005-2010区间后离场。中级多头保持离场观望，但2005-2010反弹突破后以短多思维择机续作，但需控制好仓位。
风险提示：
1.房地产投资恢复；
2.去产能化加快。
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